在曼谷举行的国际货币基金组织（IMF）与世界银行年会期间，围绕国际经济秩序的讨论已从全面悲观转向审慎务实的调整。全球金融领袖在曼谷探讨由贸易、资本与政府构成的“三脚凳”式全球经济架构，并认为人工智能热潮、供应链重构和私营资本持续流动正在为全球经济增长提供支撑。
作为CNN在亚洲举办首届“全球视角”活动的一部分，由CNN商业编辑里奇·奎斯特主持的圆桌论坛以“谁是新经济秩序的赢家”为主题，邀请了世界贸易组织总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉、美国银行国际业务总裁伯纳德·门萨以及韩国央行行长Hyun Song Shin参与讨论。论坛围绕“三脚凳”比喻展开：地缘政治分裂、债务压力和监管障碍虽然冲击国际商业环境，但贸易、资本市场与私人投资三者共同支撑全球经济，其中供应链结构性调整和人工智能相关贸易的快速增长提供了关键支撑。
奥孔乔-伊维拉在讨论中表示，当前全球贸易正面临关税与贸易总协定和世界贸易组织80年历史中最严重的扰动之一，但全球贸易展现出显著韧性。她指出，尽管全球贸易体系不断受到冲击、侵蚀和质疑，仍有72%的全球贸易按照世贸组织规则进行。她还提到，全球商品贸易增速预期被反复上调，贸易增长动力正在回升。
奥孔乔-伊维拉认为，这一趋势背后的重要驱动因素是数字革命，特别是人工智能组件贸易增长迅速，近期贡献了接近一半的全球贸易增长。她引用世贸组织内部说法，“没有贸易，就没有算力”，表示人工智能技术热潮正在抵消区域冲突和供应链封锁带来的压力。在曼谷举行的IMF和世界银行年会中，全球决策者同样关注技术创新、公共债务管理和就业创造，试图在复杂的多速度全球经济复苏中实现平衡。
美国银行国际业务总裁伯纳德·门萨从机构资本角度分析了市场变化。他表示，当前资本并不消极，也没有逃离波动市场，而是在积极部署和寻找机会。他认为，投资者并未全面转向避险，企业客户正在重构运营逻辑，从以往过度追求成本和效率的“即时供应”模式转向强调韧性、冗余和安全的“以防万一”模式。企业正在加大对供应链冗余、多元化制造基地以及数字基础设施的投资，以应对地缘政治和市场波动带来的冲击。
不过，门萨也提示，尽管部分市场中的企业和家庭资产负债表仍相对稳健，但发达经济体的主权债务压力正在上升。这一判断与曼谷会议期间多家机构对财政缓冲空间被快速消耗的警示相呼应。他建议，决策者应在新的冲击发生之前，提前处理财政失衡和结构性问题，避免债务压力演变为更广泛的系统性风险。
亚洲经济体对外部波动的应对具有长期经验。韩国央行行长Hyun Song Shin表示，亚洲金融稳定政策与1990年代末亚洲金融危机带来的经验教训密切相关。对韩国和区域内许多经济体而言，避免过度金融杠杆、及时防范金融失衡已成为宏观金融政策制定的重要经验。他强调，中央银行必须持续关注金融体系杠杆水平，延迟政策干预可能引发剧烈市场修正。
Hyun Song Shin还指出，全球经济出现“K型”分化，通胀对低收入群体造成的伤害更大，因此中央银行必须坚定维护物价稳定目标。他认为，当前经济压力虽严峻，但与1987年股市崩盘、2008年全球金融危机和新冠疫情等危机相比，危机往往不会简单重复，而是呈现相似规律。
讨论最后，嘉宾们普遍认为，当前宏观环境并未明显恶化至失控状态。奥孔乔-伊维拉表示，不必因领导层年龄或机构疲劳而焦虑，因为经验丰富的政策制定者在应对未知冲击时具有价值。她总结说，支撑全球经济的“三脚凳”曾出现晃动，但整体仍展现出韧性，其中贸易与资本流动正在帮助全球经济保持运转。
