2026年上半年，泰国六大最大上市银行净利润合计达1014亿泰铢。尽管惠誉评级警告银行业年内展望“恶化”，财富管理收入及手续费收入缓冲了净息差收窄的冲击，但评级机构指出，该行业下半年的盈利与资产质量仍将面临进一步压力。
这六家金融机构——暹罗商业银行集团（SCBX）、开泰银行（KBANK）、曼谷银行（BBL）、佑普银行（Krungsri/BAY）、联泰商业银行（TTB）及凯帝银行（KKP）——业绩表现不一。部分银行因净利息收入萎缩导致利润下滑，另一些则受益于强劲的非利息收入、严格的成本控制及较低的不良贷款拨备。
从净利润排名来看，开泰银行以279亿泰铢居首，其次是暹罗商业银行集团（213亿泰铢）、曼谷银行（205亿泰铢）、佑普银行（169亿泰铢）、联泰商业银行（107亿泰铢）及凯帝银行（41亿泰铢）。
几乎所有贷款机构均面临净利息收入下滑的共性难题。这主要归因于泰国央行在2025年至2026年期间的连续降息，虽然银行为降低客户融资成本做出了努力，但净息差仍被严重压缩。曼谷银行净利息收入同比下滑12.4%，息差降至2.46%；开泰银行净利息收入下降9.55%至634亿泰铢，生息资产收益率从3.36%降至2.91%；SCBX净利息收入同比下滑10.2%至273亿泰铢。
佑普银行（Krungsri）则是显著例外，其净息差从一年前的4.14%改善至4.60%，该行将此举归因于整合了旗下Ngiert Tid Lor（TIDLOR）子公司的更高收益贷款、东盟业务贡献增长，以及严格的负债端成本管理。
银行普遍大幅依赖非利息收入以对冲息差收窄压力。开泰银行非利息收入飙升29.81%至359亿泰铢，主要得益于财富管理、银行保险业务及投资收益的增长。SCBX手续费及其他收入增长14.8%，其“集团财富协同”战略（涵盖SCB WEALTH by CardX及全球投资平台InnovestX）贡献显著。
凯帝银行（KKP）改善最为显著，第二季度净利润同比大增50.6%至21亿泰铢，上半年利润飙升65.0%至41亿泰铢。这主要受非利息收入增长49.0%带动，来源包括财富管理、数字投资平台Dime!、基金管理费及保险经纪佣金。其旗下经纪子公司KKP Securities继续保持泰国股票市场经纪份额第一。佑普银行非利息收入增长15.4%，受惠于金融工具公允价值收益及“清理债务，稳步前行”项目下不良贷款回收的改善。联泰商业银行（TTB）来自共同基金、银行保险及信用卡的手续费收入，也推动其季度营收环比增长3.7%。
各家银行均将成本控制视为关键稳定因素。SCBX运营成本同比下降2.2%，成本收入比降至41.3%；开泰银行运营成本下降2.02%，成本收入比为40.33%。佑普银行成本收入比为45.5%；曼谷银行支出下降6.5%，成本收入比降至47.1%。
资产质量整体保持平稳，但远非强劲。SCBX不良贷款率从3.23%微降至3.17%，拨备覆盖率达158.6%。开泰银行不良贷款率维持在3.18%，拨备覆盖率升至173.90%。该行上半年计提198亿泰铢拨备，称此举“旨在应对持续面临外部挑战的泰国经济所带来的一系列不确定性”。曼谷银行不良贷款率为3.3%，拨备覆盖率高达306.3%。佑普银行不良贷款率从2025年末的3.26%改善至3.08%，信用成本为236个基点，拨备覆盖率为137.9%。联泰商业银行（TTB）不良贷款率基本持平于2.93%，拨备覆盖率从152%升至157%，鉴于经济不确定性仍存，该行继续计提“管理层叠加”拨备。
银行高管对当前严峻的经营环境坦诚且持谨慎态度。SCBX首席执行官Arthid Nanthawitthaya指出，二季度泰国经济“持续承受宏观环境不确定性的压力”，复苏“仍高度集中”，家庭债务“居高不下”。他称集团多元化的业务模式（尤其是财富管理板块）印证了客户信心，将助力客户“渡过这一困难时期”，并支撑更广泛的经济复苏。佑普银行首席执行官Kenichi Yamato表示，上半年在“经济放缓的大背景下”取得了“稳健业绩”，但预警下半年多项下行风险，包括中东紧张局势引发的能源价格波动、美国贸易政策的不确定性、“泰国助泰国”刺激计划到期后消费可能放缓、厄尔尼诺现象相关风险以及增长面临的结构性约束。佑普银行预测2026年泰国GDP增速将从2025年的2.4%放缓至1.9%。TTB首席执行官Piti Tantakasem表示上半年业绩“符合既定计划”，并提及资本管理进展，包括加速股份回购计划（已完成的210亿泰铢占获批总额350亿泰铢的六成左右，比原计划提前约一年），以及持续通过“Rub Nee”和“Khun Su Rao Chuay”等计划为客户提供债务减免支持。曼谷银行指出，二季度泰国经济“较上季度基本持平”，主要受全球人工智能投资周期带动的科技相关出口强劲支撑，但警告财政空间受限、公共债务高企及旅游活动不及预期将继续对经济前景构成拖累。
此次财报发布之际，惠誉评级于7月20日发表《同行信用分析报告》，将泰国银行业2026年的展望列为“恶化”。惠誉指出，泰国GDP增速预计将低于区域同行，2026年仅为1.8%。泰国央行截至2026年一季度的降息政策滞后效应，今年将对银行息差造成更大压力。该机构预计，受损贷款率可能进一步攀升，特别是中小企业借款人（其不良贷款率已普遍高于9%）以及面向低收入群体的无抵押零售贷款。不过，惠誉也指出，泰国主要大型银行普遍拥有16.4%至18.7%的不良贷款拨备覆盖率及核心一级资本（CET1）比率，构筑了抵御下行风险的坚实缓冲，预计今年信贷成本不会大幅上升。惠誉将曼谷银行、开泰银行、SCB及SCBX的评级列为“BBB/稳定”，泰国军银行与佑普银行列为“BBB+”（展望分别为“负面”与“稳定”），联泰商业银行列为“BBB/负面”。惠誉表示，泰国军银行与TTB的评级高度依赖政府支持评级，对泰国主权评级（BBB+/负面）的下调将较为敏感；而曼谷银行、开泰银行与SCB的评级主要由自身独立生存能力驱动，不一定会随主权评级同步波动。
综合来看，上半年业绩表明，泰国主要大型银行至今通过手续费收入增长与严格的成本控制，已初步吸收经济放缓与降息带来的冲击。然而，银行高管与惠誉评级均一致认为，息差收窄压力、高企的家庭与中小企业债务，以及外部风险（从中东引发的能源价格波动至美国贸易政策变动），将在2026年下半年进一步考验银行业的韧性。
（作者：Nongluck Ajanapanya，资深经济记者，长期追踪驱动泰国及东南亚增长的宏观经济、房地产市场与企业投资策略。）
