国际金价周一大幅下挫，跌破4000美元/盎司整数关口。受中东局势升级影响，油价走高，市场预计美联储可能需维持或进一步提高利率。
截至美东时间周一14:00，现货黄金下跌3%至3996.76美元/盎司，录得连续第二个交易日下跌，并触及7月1日以来的最低点，创下逾两周最大单日跌幅。美国黄金期货结算价下跌2.6%至4000.70美元/盎司。
此轮抛售紧随美国总统特朗普宣布华盛顿将恢复对伊朗的海上封锁。此前，伊朗声称已封锁霍尔木兹海峡。受该消息提振，油价一度飙升约5%，引发市场对能源与运输成本上升将重新推高通胀的担忧。
市场反应揭示了此次局势升级的一个罕见后果。尽管地缘政治危机通常会推高黄金作为避险资产的需求，但投资者此次更关注能源冲击迫使央行维持紧缩货币政策的风险。
油价高企遮蔽通胀前景。油价上涨会通过增加燃料、电力、制造和运输成本传导至经济体，进而推高消费者物价，使央行更难控制通胀。决策者可能因此维持高利率更长时间或进一步加息。高利率往往削弱黄金需求，因为该金属不产生利息。当其他生息资产潜在回报上升时，投资者可能转向国债、存款等。
市场分析师Fawad Razaqzada指出，油价飙升及美联储政策收紧的预期为黄金创造了不利环境。他表示，中东冲突推高油价，美联储存在采取更紧缩货币政策的可能性，这对黄金这类无收益资产而言是坏消息。
分析师警告，若油价继续攀升且抛压加剧，金价可能进一步下跌。金价可能首先跌破关键技术支撑位，看向3800美元/盎司。若投资者加速抛售，金价在更长时间的下跌中或触及3500美元/盎司。这反映了黄金、通胀预期、利率、美债收益率及美元之间的紧密关联。美元走强使以美元计价的黄金对非美货币买家更贵，而美债收益率上升则增加了持有无定期收入资产的机会成本。
特朗普宣布恢复伊朗封锁。特朗普表示，美国将重新实施对伊朗的海上封锁，并寻求征收通过霍尔木兹海峡运输货物价值20%的补偿金。霍尔木兹海峡是海湾石油和天然气出口的关键通道，任何航运限制都会迅速引发供应中断担忧，并引发全球能源价格剧烈波动。目前该海峡商业通行量已显著下降，加剧了地区原油供应及成本的不确定性。特朗普的收费提议与封锁恢复也引发了对航运成本、航行自由及出口商运力的担忧。此举逆转了此前华盛顿与德黑兰达成临时和解所带来的部分缓和。
市场加大美联储收紧押注。油价最新飙升推高了市场对美国货币政策收紧的预期。CME FedWatch数据显示，交易者认为美联储在9月会议前加息的概率为75%。联邦基金利率期货定价显示市场对未来利率决定的预期。美联储6月维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，但官员们表示在持续评估通胀压力时，不排除未来进一步收紧政策的可能。美联储理事Christopher Waller周一进一步加剧市场担忧，暗示决策者可能需要在短期内加息。随后掉期交易者将美联储7月会议加息的概率上调至43%。
关注Warsh行长证词与通胀数据。投资者现正等待美联储主席Kevin Warsh的半年度货币政策国会证词。根据美联储官方日程，Warsh定于7月14日在众议院金融服务委员会、7月15日在参议院银行委员会作证。市场将密切关注其言论，以研判央行如何看待本轮油价飙升的通胀效应，以及政策制定者是否准备提高借贷成本。此次是其今年5月就任主席后首次半年度国会听证。市场还将评估本周公布的一系列重要美国经济指标，包括消费者物价指数、生产者物价指数、6月零售销售额及每周初请失业金人数。数据若显示价格压力持续和消费需求强劲，将强化进一步收紧政策的预期，反之则可能削弱该预期。
亚洲交易时段金价仍承压。周二早盘亚洲交易时段，金价维持在4000美元/盎司关口下方。截至新加坡时间07:48，现货黄金微跌0.1%至3996.63美元/盎司。彭博美元现货指数较前一交易日上涨0.3%后基本持稳，未能为贵金属提供即时支撑。油价因中东新一轮冲突推高供应担忧而持续上涨，最新涨势帮助油价收复了第二季度约30%的跌幅。然而对黄金而言，能源价格走高增加了美联储需维持利率更长时间以防止通胀根深蒂固的可能性。
白银及其他贵金属同步下跌。抛售情绪蔓延至整个贵金属市场。周一现货白银下跌3.8%至57.55美元/盎司，铂金下跌1.7%至1599.47美元/盎司，钯金下跌2.1%至1249.70美元/盎司。周二早盘亚洲交易，白银再跌0.3%至57.50美元/盎司，铂金微跌，钯金小幅反弹。整体下跌表明，在高油价、美元走强及货币政策收紧预期重塑市场展望的背景下，投资者正在降低对贵金属的风险敞口。
展望后市，黄金后续走向可能取决于中东紧张局势是否会继续推高油价、美国通胀数据演变情况，以及Warsh行长是否暗示新一轮加息临近。（The Nation 编辑团队 供稿）
