国际货币基金组织一项最新研究指出，随着过去35年推动亚洲崛起的经济模式失去动力，泰国正面临劳动力规模缩减和人口快速老龄化带来的日益增长的压力，生产率增长和人工智能正成为未来增长的关键因素。国际货币基金组织将于10月12日在曼谷举行的2026年国际货币基金组织与世界银行集团年会期间发布《塑造亚洲的未来：机遇与挑战》一书。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃将在发布会致开幕辞，国际货币基金组织亚太部主任斯里尼瓦桑将介绍该书主要发现。该书由拉胡尔·阿南德、托马斯·赫尔布林和斯里尼瓦桑编辑，共15章，基于3月在曼谷举行的“亚洲 2050 年”会议讨论成果。研究认为，亚太正到达一个转折点，推动其经济转型的原有力量，包括充足劳动力、制造业出口和全球贸易扩张，正在减弱。自1990年以来，亚洲经历了剧烈的经济转型。1990年至2023年，人均收入翻倍以上，极端贫困人口占比从超过25%降至5%以下。亚洲对全球经济增长的贡献从1990年代的约四分之一升至目前约三分之二，目前约占全球贸易近40%。核心动力是结构转型，劳动力从低生产率农业转向更高生产率的制造业和服务业。中国是最明显案例之一，农业就业占比从1980年代后期约60%降至2020年不足25%。泰国东部经济走廊被作为引导性外国直接投资案例，认为其将资本和技术引入经济，并帮助构建区域供应链，与马来西亚槟城并列。国际货币基金组织同时警告，传统增长模式已多年走弱。全球金融危机后，亚洲多数地区生产率增长放缓，全球商品贸易失去动能，若干经济体制造业占经济活动比重见顶。2024年区域投资仍约占GDP的27%，明显高于欧美水平。但资本回报下降，表明投资未必流向效率最高企业。国际货币基金组织认为，问题不在于资金不足，而在于资本配置。亚洲多数金融体系仍高度依赖银行，资本市场相对浅窄并集中于大企业和国有企业。中小企业往往依赖自有资金或银行信贷。国际货币基金组织建议深化资本市场、简化上市程序、强化公司治理、提高机构投资者参与，并减少扭曲市场定价和信贷配置的政府干预。对泰国而言，最严重的长期挑战之一是人口结构。亚太总和生育率从1960年代中期每名妇女约6个孩子降至当前约1.6，远低于2.1的替代水平。同时，平均预期寿命从约49岁升至约74岁。65岁及以上人口占比预计从2025年约11%升至2050年约20%，老年抚养比预计在本世纪中叶翻一番以上。国际货币基金组织将区域经济体分为三个人口结构组：早期人口红利经济体劳动年龄人口增速仍快于总人口增速；后期人口红利经济体劳动年龄人口仍在增加但放缓；后期后人口红利经济体的劳动年龄人口已开始缩减。泰国与日本、韩国和中国同属劳动年龄人口缩减组。报告估算，2050年前，人口红利后期经济体的劳动年龄人口可能下降约四分之一，占同期全球劳动力缩减量三分之一以上。泰国是面临“未富先老”风险的经济体之一，可能尚未达到高收入经济体收入水平即已老龄化。相比之下，印度、印度尼西亚、马来西亚和菲律宾劳动力规模仍在扩大，亚洲未来部分劳动力中心正从东亚向东南亚和南亚转移。国际货币基金组织建议通过提高劳动参与率抵消人口结构拖累，包括延长工作年限、提升数字技能、提供更多适合年长从业者的灵活岗位，并降低阻碍女性进入或留在劳动力市场的障碍。普惠托育和更均衡的育儿假政策也可帮助缩小就业性别差距。人口老龄化同时将通过养老金和医疗支出加大政府预算压力。东亚部分地区公共养老金支出已经很高，并将因老龄化进一步增加。医疗成本可能上升更快，因为支出不仅受人口结构影响，也受治疗成本上升影响。泰国预计将面临与年龄相关医疗支出显著增加。报告同时以泰国为例，说明可在控制成本同时扩大全民医保覆盖。2000年代推出的医疗改革有助于扩大医疗可及性，并与预期寿命提高、婴儿死亡率下降相伴随。下一个挑战是养老金，特别是要在保持财政可持续性同时提高非正规就业和兼职劳动者覆盖面。人工智能可能成为决定亚洲能否抵消老龄化经济影响的关键变量之一。国际货币基金组织模型显示，广泛采用人工智能可能使亚洲新兴市场和发展中经济体年度增速提高约0.2至0.8个百分点，使区域发达经济体年度增速提高约0.5至1个百分点。但收益不会均匀出现。拥有强数字基础设施、高技能劳动力和大量资本存量的发达经济体更有能力快速部署人工智能。国际货币基金组织研究认为，日本和新加坡等经济体准备更充分，新兴市场则需更长转型周期。泰国处于中间位置。模型模拟显示，像泰国等新兴市场若实现经济层面大规模人工智能应用，可能比发达亚洲经济体慢一到两个十年，具体取决于技术发展、资本可得性和结构性改革。国际货币基金组织强调，这些时点只是情景而非精确预测。由于泰国劳动力已在缩减，而人工智能生产率收益可能需要多年显现，因此存在时间差问题。全球人工智能投资也可能推高资本需求和融资成本，在泰国等新兴经济体完全采用技术前增加压力。技术本身不能单独解决人口结构挑战。国际货币基金组织警告，人工智能可能扩大不平等，因为高技能劳动者更可能受益于与自身能力互补的技术，而中低技能劳动者面临更高替代风险。向资本密集生产转移也可能让已持有金融资产的年长家庭受益更多，而主要依赖工资的年轻群体受益较少。因此，结构改革需与人工智能采用同步推进，包括教育、再培训、数字基础设施和劳动力市场政策。泰国仍有可依托优势。其数字支付基础设施，包括 PromptPay 和新加坡 PayNow 的联通，有助于降低交易成本并扩大数字金融服务可及性。泰国还发展了包括身份认证和政府数据交换系统在内的公共数字基础设施。国际货币基金组织认为，深化区域一体化是另一主要机遇。亚太地区占全球贸易超过三分之一，其中约一半发生在区域内。但区域内最终品贸易占比仍低于30%，而欧洲和北美约60%。东盟内部贸易占该组织总贸易比重也不到四分之一，说明进一步一体化仍有较大空间。国际货币基金组织模型显示，更深化、可执行且尤其减少非关税壁垒的贸易协定，可在长期将区域实际GDP提高约1.8%，相当于每年增速增加约0.1至0.3个百分点。亚洲各国政府正重新采用支持特定产业的产业政策。国际货币基金组织发现，国内补贴已成为主要工具，约80%的产业政策措施聚焦制造业和工业品而非服务业。但研究警告，这些收益可能在数年内消退。补贴在已具优势产品上最有效，进口限制通常只带来暂时收益。国际货币基金组织因此建议产业政策应保持选择性，目标明确，并设定明确终止期限。气候变化增加另一层压力。亚洲因依赖煤炭而成为重要温室气体排放区，同时是对气候相关损害最脆弱地区之一。报告指出，曼谷和胡志明市等人口密集沿海城市面临海平面上升风险。季风模式改变和极端高温也威胁农业和劳动生产率。向清洁能源转型可在可再生能源、节能建筑和电动汽车等领域创造新的投资机遇。但融资仍是主要约束，尤其对财政空间有限、借贷成本较高的经济体。国际货币基金组织核心信息是，亚洲不能再依赖过去数十年增长公式。人口老龄化到2050年前可能使区域年度增速下降约0.3个百分点，而人工智能及相关技术若实现充分生产率收益，可带来0.2至1个百分点的增长。深化贸易一体化可提供进一步增长动力。对泰国而言，风险尤其重大。快速缩减的劳动力意味着泰国没有多少时间在人口压力进一步恶化前提升生产率、改善技能、深化资本市场并采用新技术。未来25年的关键不仅是泰国投入多少资金，更是能否尽快把资本、技术、减少的劳动力转化为更高生产率和收入。来源：国际货币基金组织，https://www.imf.org/-/media/files/publications/books/2026/english/safea.pdf
