最新报告显示，截至2026年3月底，全球债务总额已攀升至创纪录的近353万亿美元，与此同时，国际投资者正开始重新平衡投资组合，降低对美国国债的依赖。根据国际金融协会（IIF）的数据，与自年初以来总体持平的美国国债需求形成鲜明对比的是，日本和欧洲政府债券的需求显著增加。这一转变反映了投资者在全球金融市场分散风险的更广泛趋势。IIF可持续发展研究主任Emre Tiftik表示，尽管市值超过30万亿美元的美国国债市场并未面临迫在眉睫的短期风险，但在现行政策下，美国公共债务的长期路径正显得可能不可持续。相比之下，欧元区和日本的债务比率正呈现下降趋势。报告还指出，在现行政策框架下，美国债务占GDP比重可能持续上升，而美国私人债券市场在人工智能相关企业发债和外资流入的支撑下持续强劲扩张。仅第一季度，全球债务就增加了超过4.4万亿美元，这是自2025年中以来最快的增速，也是连续第五个季度的增长。其中大部分增长来自美国和中国的国有企业借贷。与此同时，不包括中国的新兴市场债务攀升至创纪录的36.8万亿美元，主要由公共部门借贷推动。总体而言，全球债务约占世界GDP的305%，与2023年以来的水平基本持平，但发达经济体与发展中经济体的趋势存在差异。报告指出，债务比率上升幅度最大的国家包括挪威、科威特、中国、巴林和沙特阿拉伯，各国债务占GDP比重均上升了30个百分点以上。IIF还警告称，人口老龄化、国防支出、能源安全、网络安全以及人工智能投资等结构性压力，可能在中长期内继续推高公共和私人债务。报告补充称，中东的最新冲突可能会进一步加剧这些压力。
