泰国零售商协会（TRA）与泰国银行（BOT）联合开展的一项调查显示，2026 年 3 月整体零售和批发情绪较 2 月上升了 13.7 点。
此次改善体现在 SSSG（同店销售增长，环比）指数的所有组成部分中，包括单笔支出金额和购物频率，并覆盖所有地区。销售快速消费品（FMCG）和建筑材料的零售商也录得增长。唯独百货商店例外，消费者在该领域表现出更大的谨慎，支出步伐有所放缓。
SSSG（环比）读数从 31.1 点升至 52.8 点，增幅为 21.7 点。单笔支出金额从 36.1 点增至 49.3 点，增幅 13.2 点；购物频率从 43.9 点升至 49.3 点，增幅 5.4 点。
SSSG（环比）13.7 点的大幅飙升表明 3 月整体销售较 2 月有显著改善。然而，这些数字被解读为反映了恐慌性购买而非正常的购买行为。单笔支出的增长幅度远大于购物频率，进一步证实了消费者正在囤积货物，而非回归稳定的消费模式。
担忧影响可能持续至 2026 年底
自美国和以色列对伊朗发动攻击，早期行动针对军事基础设施和安全能力以来，影响已远远超出战场范围。目前，市场正感受到油价波动、经济成本上升以及对局势发展日益增长的担忧。
美伊冲突也对零售和批发业务结构产生了即时且严重的影响，因为冲突区域直接波及全球贸易的核心。持续的后果可能延伸至 2026 年底，主要体现在三个方面：
首先是能源和通胀冲击。产品成本、物流成本和电费均大幅上涨。零售和批发运营商面临利润挤压，因为商品销售成本增加，但由于消费者购买力依然疲软，零售价格无法快速调整。
其次是供应链中断。物流时间的延长已成为重大风险，霍尔木兹海峡以及经由苏伊士运河和曼德海峡的红海航线依然脆弱。主要航运公司被迫改道经由好望角，导致运输时间增加两至四周。这不仅增加了库存短缺的风险，也导致钢材和铝材等建筑材料供应紧张、价格剧烈波动。
第三是消费者影响。泰国 GDP 现被认为面临停滞或萎缩风险。多家研究机构估计，若战争拖延，泰国 2026 年经济增长可能低于 0.7%，甚至陷入衰退。负面因素沉重打击了消费者信心，促使家庭推迟非必需品支出，仅关注基本消费品。这已对百货商店和生活方式零售销售额产生显著影响。
支持因素仍可将危机转化为机遇
即便如此，尽管风险众多，若运营商能及时适应，仍有关键驱动力可帮助零售、批发和服务业在 2026 年第二季度至年底继续增长。
首先是公共投资。预计从年中开始，国家基础设施项目将更加显著，有助于向工人和地方社区（建筑材料和消费品批发商的关键目标群体）传递收入。
其次是自有品牌的机会。随着消费者对自有品牌在紧缩经济条件下的熟悉度提高，第二季度至第四季度可能是这些产品获得更强吸引力的时期。能够开发出质量接近领先国民品牌自有品牌的零售商，可享受显著更好的利润率。
第三是从效率到高周转率的转变。在第一季度专注于重组库存之后，最有可能生存和增长的企业将是那些优先考虑库存周转率而非单纯毛利的企业。
购买力依然脆弱
泰国零售商协会会长纳·旺帕尼奇（Nat Wongpanich）表示，未来 12 个月泰国国内购买力仍将脆弱并承受压力，受家庭债务拖累，其规模仍超过 GDP 的 90%。
与此同时，中东局势推高了能源价格和生活成本，影响了泰国消费者的行为，促使人们更加注重性价比。他表示，这明确标志着“价值导向型消费时代”的到来。
“客户现在主要基于价格和促销活动做出购买决策。最清晰的趋势是，更多人转向自有品牌和第二梯队品牌，提前规划支出，只在促销活动时购买，并使用全渠道平台比较价格和价值，”他说。
即使是仍保留消费能力的中高收入消费者中，选择性支出也明显增加，更注重体验和情感价值而非批量购买。目前，私营部门激进的营销活动仍在帮助支撑整体消费。
