泰国计划将MCOT公共有限公司与泰国公共广播服务台（Thai PBS）合并。该方案不仅面临法律与组织层面的考验，更需验证能否将两家财务困境迥异的国有媒体机构整合，从而创造可持续的未来。
国家企业政策委员会（SEPO）已批准针对MCOT的重组计划，旨在重振其业绩、增加收入并强化盈利能力。其中一项核心提议是将MCOT与Thai PBS合并。然而，该提案尚未最终确定，需提交内阁审议批准。财政部拟在一周内或视情况延后一周向内阁提交此案。
回顾两家机构近二十年的财务表现，其面临的结构性挑战截然不同。MCOT受数字冲击影响，商业收入持续下滑；而Thai PBS则面临运营成本（尤其是人员经费与节目制作预算）不断上升的压力。
【数字冲击下MCOT商业模式受挫】
MCOT于2004年转型为上市公司，正值传统电视广播鼎盛期。2004年第四季度营收8.406亿泰铢，净利润1.585亿泰铢。次年营收增至34.7亿泰铢，净利润达11亿泰铢，净利率31.7%。此后近十年持续盈利，2013年达峰值，营收59.8亿泰铢，净利润15.2亿泰铢。
2013年底MCOT竞得总值40亿泰铢的数字频道牌照后，财务状况急转直下。2014年受数字冲击与政治不确定性影响，营收骤降26%至44.5亿泰铢，净利润暴跌超69%至4.81亿泰铢，并开始承担每年1.83亿泰铢的牌照摊销成本。2015年营收降至38.4亿泰铢，电视广告收入跌31%至16.7亿泰铢，净利润仅剩4400万泰铢。
2016年MCOT陷入亏损，净亏损7.58亿泰铢。2017年营收降至27.3亿泰铢，叠加资产与牌照减值，净亏损达创纪录的25.4亿泰铢。2019年归还数字频道以减亏。2020年疫情导致计提超11.5亿泰铢资产减值及4.32亿泰铢提前退休拨备，净亏损达20.2亿泰铢。
后续年份虽曾报告盈利，但部分利润源于会计调整。例如2023年利润5.87亿泰铢主要依赖土地公允价值增加支撑，剔除后核心业务仍亏损。截至2025年，MCOT营收进一步降至11.2亿泰铢，净亏损3.08亿泰铢。
【Thai PBS在固定资金模式下面临成本压力】
Thai PBS通过特定消费税机制获得资金，无需依赖商业广告，但法律规定年度资金上限不得超过20亿泰铢。机构成立初期保持财务盈余，首年盈余8745万泰铢，2010年盈余达8.48亿泰铢。然而，人员成本与节目制作预算的上涨逐渐施压财务。2011年节目制作与人员薪酬合计约10.56亿泰铢。至2022年，两项支出增至约19亿泰铢，几乎触及资金上限。
在法定限制下，收支缺口日益扩大。2011至2022年间，人员成本增近78%，节目制作支出增约82%。Thai PBS于2021年首次出现1.55亿泰铢赤字，随后几年赤字与亏损持续扩大，2024年亏损1.78亿泰铢。
【合并必须解决结构性挑战】
两家机构财务问题各异。MCOT主要面临收入挑战，传统广播收入锐减，但持有土地等宝贵资产支撑资产负债表。Thai PBS资金源相对稳定，但受扩张的运营成本压力。
合并方案的关键在于能否通过共享基础设施、减少重复建设、整合资源实现规模经济。成功的重组需解决成本结构、人员安排与技术系统等问题，并弥合商业媒体与公共广播机构的差异。若缺乏重大改革，合并可能反而将两家机构的财务负担叠加，造就规模更大却负担更重的实体。最终走向将取决于内阁审议意见，以及重组计划能否为泰国国有媒体机构建立可持续模式。
来源：Thansettakij | 编辑：The Nation Editorial Team
