美国与伊朗之间的新一轮对抗推动全球油价走高，并引发人们对中东石油供应的新担忧，泰国削减零售燃油价格的政策正面临日益加剧的压力。
旨在缓冲国内消费者能源成本压力的石油燃油基金（Oil Fuel Fund）截至7月12日已出现584.3亿泰铢的赤字。若国际原油价格继续上涨，而政府继续将国内加油站零售价维持在完全市场成本之下，该基金的财务状况将进一步恶化。
一位能源部消息人士向泰国工商日报表示，随着美伊冲突加剧，全球能源市场再度收紧，引发人们担忧战斗可能阻断霍尔木兹海峡的石油运输。
该水道是全球最重要的能源通道之一，在最新冲突扰乱正常航运模式之前，承载了全球约五分之一的石油供应量。随着7月16日新一轮袭击和军事限制的出现，该海峡的船舶通行量再次急剧下降。
国际油价的再度攀升，恰逢泰国政府为应对生活成本压力而决定下调国内零售燃油价格。
这一举措立刻加重了石油燃油基金的负担，尽管该基金此前尚未从早期的价格支持措施中恢复过来。
地缘政治风险推高原油价格
7月17日亚洲交易时段，用于8月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）上涨0.9%，报每桶79.65美元，并有望创下逾11%的周涨幅，为数月来的最大单次涨幅。
尽管在7月16日当天交易下跌0.9%，但9月布伦特原油结算价仍报每桶84.23美元。
此次反弹使原油价格重回一个月前的高位水平。今年第二季度期间，油价曾下跌逾30%。
6月份，随着霍尔木兹海峡的油轮运输开始恢复，国际油价曾大幅下跌。但7月7日和8日敌对行动的升级使前景蒙上阴影，并推动基准油价再度走高。
国际能源署（IEA）在7月报告中指出，随着海湾地区油流部分恢复，全球石油供应在6月增加了410万桶/日。然而，产量仍比战前水平低约940万桶/日，使市场仍易受进一步中断的影响。
霍尔木兹海峡中断威胁全球供应
能源市场密切关注事态升级的军事活动是否会再次限制霍尔木兹海峡的航运。
据路透社引用的航运数据显示，7月16日仅有3艘商品油轮通过该水道，为5月以来的最低日通行量。连续第二天，没有任何超大型原油运输船或液化天然气运输船完成过境。
担忧情绪已从原油蔓延至柴油和汽油等成品油市场。
由于库存偏低和中东紧张局势加剧导致全球最大石油消费国面临燃料短缺的风险，美国炼油厂利润率创历史新高。
美国能源信息管理局（EIA）表示，第二季度中东原油和石油产品流通受阻促使国际买家转向替代供应商，从而推高了美国炼油厂的产量、出口量和利润率。
柴油与汽油供应趋紧
即使在原油价格走弱的时期，全球成品油市场依然保持紧张态势。
随着乌克兰对多座炼油厂发动袭击，俄罗斯燃料出口下降，同时莫斯科对柴油出口实施了限制。
中东出口型炼油厂重启缓慢，俄罗斯炼厂加工量缩减，亚洲炼厂也持续处于低负荷运行状态。
国际能源署表示，这些制约因素将成品油裂解价差和炼油利润率推至四年高点。汽油和柴油市场尤为紧张。
这种供需失衡意味着，即使国际原油价格企稳，消费者仍可能面临居高不下的燃料成本，因为炼油产能和成品油短缺的恢复速度无法像原油供应中断那样迅速解决。
基金赤字扩大下泰国仍下调油价
泰国采取相反举措，在政府减轻家庭开支和企业成本的旨在缓解生活压力的政策下，降低了国内零售燃油价格。
根据能源部消息人士引用的石油燃油基金办公室数据，该基金截至7月5日赤字为573.6亿泰铢。
其中，原油账户赤字180.9亿泰铢，液化石油气（LPG）账户赤字392.7亿泰铢。
数据表明，即便国际原油价格已从第二季度的高点回落，该基金的财务状况依然脆弱。
2月22日，该基金净资产为盈利23.9亿泰铢，而就在几天后的2月28日，美、以、伊冲突升级。
当时，原油账户盈余为403.7亿泰铢，而LPG账户赤字为379.9亿泰铢。
柴油价格支撑政策逆转复苏态势
冲突爆发初期，国际油价飙升，政府最初将柴油价格上限设定为每升30泰铢，为期15天。
支撑价格的成本迅速侵蚀了该基金此前的盈余。
到3月8日，基金转为赤字7.86亿泰铢。随后亏损持续累积，最终突破500亿泰铢。
这一恶化过程说明，当国际价格上涨而国内零售价被压低时，基金面临压力之快。
阿努廷下令立即下调燃油价格
7月7日，泰国总理阿努廷·查恩维拉库尔指令能源部长阿卡纳特·波曼寻找降低零售燃油价格的方法。
阿努廷表示，公众已知晓国际油价已下跌并趋于稳定，国内零售价也应反映成本的降低。
他表示：“政府希望优先减轻民众生活成本负担，并尽可能降低运营商的成本。”
尽管未设定明确截止日期，但指令要求能源部通过石油燃油基金执行委员会和能源政策行政委员会尽快采取行动压低价格。
柴油与汽油全国统一下调
遵照总理指示，阿卡纳特召集了两次能源委员会召开紧急会议。
他们批准自7月8日起，所有柴油产品每升下调2.56泰铢，所有汽油产品每升下调2.51泰铢。
然而，降价实施后几天内，石油燃油基金的财务状况进一步恶化。
其赤字从7月5日的573.6亿泰铢增至7月12日的584.3亿泰铢。
一周内增加10.7亿泰铢，反映出使用该基金补贴更低零售价的额外成本。
赤字或再次突破1000亿泰铢
能源部消息人士警告称，若因地缘政治风险导致国际原油价格持续上涨，该基金的财务负担将不可避免地增加。
若中东冲突持续或严重扰乱霍尔木兹海峡的石油运输，情况将变得更加严峻。
如果政府继续冻结或降低零售价以减轻生活成本，基金将不得不填补市场成本与国内零售价之间日益扩大的差额。
在此条件下，若下半年全球油价继续上涨，其赤字可能最终重回1000亿泰铢以上水平，这也是2024年首次出现的水平。
来源：曼谷商业新闻
作者：Kanyanat Butdee
