前旅游管理局（TAT）局长、泰国工业园区管理局主席尤塔萨克·苏帕颂（Yuthasak Supasorn）指出，作为石油净进口国，泰国约 86% 的国内原油消费依赖进口。能源进口约占 GDP 的 6.5%，这使得泰国经济在油价飙升时高度暴露于风险之中。
据金融机构进行的敏感性分析显示，国际原油价格每桶上涨 10 美元，泰国的贸易差额预计将减少约 GDP 的 0.9%。这是因为泰国必须支付大量美元用于能源进口。这种资金外流会迅速削弱贸易余额和经常账户，增加从顺差转为逆差的风险。
尤塔萨克表示，资本外流和更高的进口账单在市场机制作用下给泰铢带来下行压力。汇率与全球油价的相互作用直接影响汽油价格和国内运输成本。例如，如果原油价格为每桶 100 美元且泰铢兑美元走强至 32，则进口成本约为 3200 泰铢；若泰铢走弱至 37，同样一桶油的成本将高达约 3700 泰铢。这意味着油价高企叠加泰铢贬值将急剧推高能源成本和居民生活开支。
**旅游业受波及：机票、物流与运营成本**
他表示，油价和泰铢波动将通过多个渠道冲击旅游业，尤其是航空业。随着航油成本上升，票价可能上涨 15-20%，航空公司将提高燃油附加费，从而影响外国游客的出行决策。游客相关的物流成本可能上涨高达 40%，酒店及相关服务的运营成本可能增加约 25%，最终削弱泰国的价格竞争力。
**三种泰铢情境及其影响**
尤塔萨克表示，评估针对美元的三个汇率区间有助于量化风险并明确政策方向。
**情境一：泰铢兑美元强于 30（危机情境）**
如果投机资本涌入泰国风险资产、全球金价飙升或美国因公共债务问题导致美元大幅走弱，可能会出现这一情境。
泰铢走强至 30 以下将严重损害旅游业竞争力。尤塔萨克表示，若持续维持此汇率，旅游收入可能下降 15-17%，长途市场的整体旅行成本超出可接受预算范围而急剧收缩。短途市场可能永久性地转向越南、菲律宾或印尼等替代目的地。
他还警告称，三星级及以下酒店可能因供应过剩面临约三年期的价格战。泰国法律注册客房及 Airbnb 等平台上的替代房源合计超过 20 万间（占总供应量的约 15%）。
出口业也可能面临市场份额流失的风险，且难以恢复。如果油价维持在美银预计第二季度会高于每桶 80 美元的水平，泰国可能面临经常账户逆差，进一步削弱经济稳定性。
**情境二：泰铢兑美元介于 30-32（基准情境）**
这被视为当前情况，也是 2026 年的可能基准。美银预测泰铢可能在 2026 年年中走弱至 33，随后在年底前回升至 31 左右。
在此区间，预计泰国不会失去全球吸引力，但游客构成可能发生实质性变化。对价格敏感的旅客可能会减少，而“经济韧性”更强的市场将变得更加重要——包括来自新加坡、日本、韩国、中国香港、澳大利亚及海湾阿拉伯国家的高收入访客，他们更看重体验、安全、健康和美食而非单纯的价格。
尤塔萨克指出，外国游客在泰国的平均每次旅行花费约为 1300 美元，低于日本的 1600 美元和新加坡的 1700 美元——这表明泰国仍有向高端市场提升的空间。在此情境下，经济增长可能低于潜在水平，约为 1.8-2.0%，游客消费意愿更加谨慎。缺乏明确价值主张的中端企业可能陷入困境，而高附加值服务（如医疗旅游、SPA 和养生）则可通过瞄准更高消费的游客更好地适应。
**情境三：泰铢兑美元介于 32-34（战略平衡）**
该区间被描述为最符合经济现实的“战略平衡”。进一步走弱至 35（2019 年新冠疫情前所见水平）将是更强的积极因素。
在 32-34 区间，泰国的价格竞争力将匹配或超过越南和日本等关键同行。外国游客会感到物超所值，支持旅游业的全面反弹，包括中国游客恢复势头及向当地中小企业收入分配的加强。他指出，旅游收入仍集中在曼谷、普吉岛、芭提雅、素叻他尼、清迈和甲米六个主要府。
在宏观层面，他认为 32-34 的汇率有助于恢复出口利润率，遏制过度的进口渗透而不引发不可控的通胀，并可能帮助泰国将 GDP 增长率推高至 2.5% 以上。
**旅游业可持续发展的三大重组策略**
为打破波动循环，泰国旅游业应在三个关键领域加速适应：
1. 从“重数量”转向“重价值”，专注于银发经济和医疗养生旅游，以提高每位游客的消费支出。
2. 加强本地供应链，减少对进口投入品的依赖并支持国内农民，降低汇率风险敞口。
3. 采取综合管理方法，政府应紧密协调货币和财政政策，以支持中小企业主，并保持反映真实经济基本面的汇率稳定。
因此，泰铢汇率不仅仅是一个数字——它是一项关键测试，正推动泰国构建更具韧性和更高价值的旅游生态系统，以可持续的方式迎接现代世界的挑战。
