2026年2月20日（星期五），黄金价格在纽约交易时段上涨逾1%，因投资者评估美国总统唐纳德·特朗普宣布新一轮全球进口关税的影响，此前美国经济数据弱于预期。根据最高法院裁定，此前关税被认定为非法。当日纽约时间19:08（格林尼治时间19:08），现货黄金上涨1.5%，报每盎司5071.48美元。4月交割的美国黄金期货收高1.7%，报5080.90美元。
独立金属交易商Tai Wong表示，特朗普政府不会停止加征关税，预计其将依据其他法律重新实施关税，这将加剧市场波动性。他补充称，中期不确定性不会影响黄金多头。
特朗普宣布将实施为期150天的10%全球关税，以替代此前被最高法院裁定为非法的紧急关税。法院认为，特朗普依据《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）实施的广泛关税超出其法定权限。
美国经济数据疲软，2025年第四季度国内生产总值（GDP）年化增速放缓至1.4%，远低于经济学家预期的3%，政府停摆和消费支出疲软拖累经济活动。同时，美联储偏好的通胀指标——个人消费支出（PCE）指数12月环比上涨0.4%，高于预期的0.3%。RJO期货公司高级市场策略师Bob Haberkorn表示，通胀压力仍存，而GDP数据表明经济尚未接近拐点，这在“不确定性”背景下支撑黄金表现。
交易员预计美联储今年将降息两次，每次25个基点，首次降息或于6月实施。黄金通常被视为地缘政治和经济不确定性下的避险资产，且在低利率环境下表现良好。
其他贵金属同步上涨，现货白银跳涨5.8%，报82.92美元/盎司；现货铂金上涨4.5%，报2163.53美元；钯金攀升4%，报1751.70美元。
