泰国央行行长维泰·拉塔纳功警告称，受人口老龄化、投资疲软及技术升级有限的影响，泰国经济已无法再现过去数十年的高速增长，其长期增长潜力正遭受持续侵蚀。在泰国央行南部区域办公室2026年年度研讨会“在不确定的世界中，南部企业如何适应”上，维泰指出，泰国年均经济增速已从过去的约7%降至目前的2%出头。央行预计2026年经济将增长2.3%，略高于其他机构约2%的预测，这得益于泰国经济展现出超出预期的韧性。央行最新评估同时预测2027年经济增速将为1.8%，但警告复苏依然疲软且不均衡，中小型企业仍面临激烈竞争与转型能力不足的困境。维泰强调，更严峻的挑战在于潜在GDP（经济可持续的最大增长率）的下滑，泰国潜在增长率已从约5%降至2.7%。他表示，2.3%的增速并不理想，但经济韧性避免了如伊朗战争爆发初期所预测的1.5%那般深度的衰退。央行此前曾预测2026年增速为1.5%，后因出口回暖、技术投资增加及中东局势缓和而上调预期。
老龄化与投资缺口削弱增长潜力
维泰指出泰国经济潜力下滑的两大主因：社会步入老龄化转型，以及过去20年未能进行充分的技术升级投资。以1997年为基准（投资指数100），泰国实际投资指数仅升至106，而马来西亚突破200，印尼达300，越南高达900。这表明投资已成为泰国经济发展的短板。企业长期生产同质化产品而缺乏现代化升级，导致国家竞争力持续衰退。维泰敦促公私部门加速投资与转型，警告若不作为将严重制约经济最大增长潜能。当前，人工智能、数据中心和半导体等科技领域正占据全球外商直接投资的更大份额，泰国在此方面的布局亟待加强。
不良贷款预计上升
维泰警告不良贷款压力正不断累积，不良贷款率预计将从2.8%-2.9%升至4%左右。他指出这极为严峻，特别是财务脆弱群体和小型企业正面临融资渠道收紧的问题。央行承认，金融机构对高风险借款人（尤其是中小企业）放贷依然谨慎，部分小型企业因信贷风险上升而融资成本居高不下。
增长不均衡加剧贫富差距
尽管经济避免了更严重的放缓，但维泰表示增长高度不均，日益呈现K型复苏态势。大型企业和商业银行利润强劲，能以极低成本获得大量融资；而中小企业受冲击更大，适应缓慢，缺乏金融优势。大型企业获得的融资甚至可能过剩且成本极低，这使得本处劣势的中小企业处境愈发艰难。央行正致力于推动解决方案。此外，低收入者和小型经营者对生活成本上涨高度脆弱。能源和食品支出在低收入家庭收入中占比远高于高收入群体，使贫困家庭更易受通胀冲击。央行此前已明确指出，低生产率、经济韧性不足和高不平等是泰国最紧迫的三大结构性问题。
出口增长集中于外资企业
泰国今年出口额增长14%，但维泰指出该数据掩盖了高度集中度。与全球AI浪潮相关的电子产品出口增长达43%，其他类别平均仅增长2.5%。科技相关群体中，约1%的生产商（约105家公司）占据了所有电子产品出口的85%，且多为外资企业。该行业进口含量比例约70%，意味着绝大多数零部件和原材料依赖进口。因此，强劲出口数据对泰国本土经济的实际拉动作用相对有限。
全球冲击成为新常态
维泰表示，异常高的全球不确定性已成为企业与政策制定者的新常态。过去重大全球冲击通常每6至10年发生一次，如今经济与地缘政治动荡几乎每年出现，迫使各界必须更快速、频繁地应对。7月13日，年度研讨会在宋卡府合艾市举行，汇聚各界探讨南部企业如何驾驭不确定性。在此背景下，央行已将关注点从单一的货币政策与通胀稳定，扩展至更侧重于支持整体经济。维泰称政策利率已下调至1%，为全球第二低（仅次于瑞士），旨在防止经济进一步走弱。
严查灰色经济交易
央行正采取更积极措施打击腐败与灰色经济，包括加强对异常黄金交易和大量现金流动的监控。此前每月实物黄金提取量曾达约4000公斤（价值超160亿泰铢），实施严格管控后已降至约700公斤。央行还规定提取超500万泰铢现金需申报用途，严防大额现金滥用。预计第四季度将出台新规，要求存款超500万泰铢的客户申报资金来源。维泰表示，这些措施旨在增加非法资金在金融体系内流通的难度。
《泰国日报》编辑团队
