经合组织《2026年亚洲资本市场报告》显示，2025年至2026年初，亚洲资本市场继续受到地缘政治冲突和贸易关税政策的压力，但在全球融资方面仍发挥重要作用。同时，报告反映出该地区数字资产市场的快速增长，特别是稳定币，在跨境汇款、流动性管理和获取数字金融服务方面发挥着越来越重要的作用。稳定币在东盟国际汇款中变得尤为重要，特别是随着跨境交易需求的持续上升。一个关键因素是其作为替代渠道可以降低汇款成本，特别是在高成本走廊。在这种情况下，稳定币（特别是泰达币/USDT）可以有效取代传统汇款渠道。与其他数字资产相比，稳定币的价格波动较小，因为其价值与法币等参考资产挂钩。这使它们更适合价值转移和支付。
为什么稳定币在东盟越来越受欢迎
稳定币在东盟的增长得到了几个因素的支撑。它们为国际汇款提供低成本渠道，比其他数字资产具有更低的价格波动性，并可用作新兴市场对本地货币波动的对冲工具。它们还能促进受资本管制地区的跨境交易，充当法币与其他数字资产之间的桥梁，并支持去中心化金融（DeFi）生态系统内的交易、借贷和流动性活动。另一个关键因素是东盟的人口结构。该地区拥有快速增长的互联网用户群，人口年轻且精通技术，对去中心化金融系统持开放态度。数据显示，2020年至2022年间，稳定币在东盟各国的数字资产流动中至少占据50%的份额。随着数字资产市场在2022年进入低迷期，这一份额进一步增加。支持稳定币高使用的因素包括其降低跨境转账成本的能力、较低的价格波动性、作为货币风险对冲工具的作用、作为访问DeFi系统的基本工具功能，以及零售投资者在数字资产市场中寻求新机会的需求。东盟零售投资者的参与也受投机行为和“害怕错过”（FOMO）情绪的推动，稳定币成为了实现此类活动的关键工具之一。数据显示，2025年，亚洲占全球稳定币交易活动的30%，反映了稳定币使用在该地区越来越被接受和普及。
虽然数据并未指出哪个国家将稳定币用作对抗通货膨胀或货币风险的主要工具，但它们表明，越南在数字资产活动相对于经济规模方面最为突出。2024-2025年，越南记录在案的数字资产流入量相当于其国内生产总值（GDP）的55%。它在2024年也是全球十大加密货币采用国之一。同时，数据显示，巴基斯坦和柬埔寨等国家的加密活动与对外国货币的依赖、用于汇款的数字渠道以及传统金融体系的局限性有关。
为什么越南的数字资产交易水平相对于GDP如此之高
有几个关键因素解释了越南的数字资产流入量在2024-2025年期间达到GDP的55%的原因。
1. 国内生产总值较小：当数字资产交易量与仍小于主要经济体的GDP基数进行比较时，得出的比率看起来比许多经济体规模较大的国家更高。
2. 依赖数字渠道和外国货币：越南长期以来依赖数字渠道和外国货币进行交易和支付，而数字资产可以满足这些需求。
3. 高加密货币采用率：越南在2024年位列全球十大加密货币采用国之一，反映出公众的广泛使用。
4. 有利的人口结构：该国拥有快速增长的互联网用户群，人口年轻且精通技术，有兴趣参与去中心化金融。
5. 对国际汇款的需求：由于比传统方式更便宜、更快，数字资产（特别是稳定币）正被用作汇款回家的替代渠道。
6. 法律和政策清晰度：越南推进了《数字产业法》，该法案将于2026年生效，以系统性地规范和促进该领域的发展。
数据显示，稳定币不仅用于数字资产交易。它们在国际汇款、对冲货币波动、促进跨境交易以及支持DeFi生态系统活动方面也发挥着重要作用。鉴于稳定币占东盟数字资产流动的50%以上，它们显然已成为该地区数字金融系统的重要组成部分。
作者：Kamonchanok Teekakul
