周五，伊朗表示商业船只可在停火期间使用霍尔木兹海峡，缓解了人们对能源长期冲击的担忧，油价应声暴跌。然而，海上的混乱局面以及航运业持续发出的警告表明，这场危机远未解决。美国原油期货收盘下跌约12%，至每桶83.85美元，布伦特原油下跌近9%，金融市场似乎认为这是恢复全球最重要石油运输通道的重要一步。此次抛售反映了人们对全球能源供应最严重中断可能开始缓解的期望。但水面上的局势却讲述了一个更为谨慎的故事。视频片段和船舶追踪数据显示，即便在德黑兰宣布开放后，油轮通过海峡的流量依然犹豫不决。周五，一些油轮和货船试图按照伊朗在拉克岛附近指定的路线通过水道，但随后几艘船中途停止或突然折返。分析师表示，这种行为表明许多船只仍缺乏对航道真正安全的信心。伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇最初表示，在与美国和以色列的停火期间，该海峡已完全开放。但随后伊朗接近伊斯兰革命卫队的媒体发出的信息表明，通行条件似乎与近几周已实施的限制相似。商业船只仍被要求遵循德黑兰设定的路线，并与伊朗部队协调过境计划。报告还暗示，与伊朗视为敌对的国家有关联的船只或货物可能无法通过。这让航运公司、保险公司和海事分析师质疑，这一重开是否代表真正的突破，还是仅在伊朗严密控制下的有限放宽。几位分析师警告称，尽管 headline 声明称海峡已重开，但该水道在实际操作中仍受到有效限制。其中一位将其描述为“虚假的黎明”，认为关键问题不在于宣布本身，而在于船只能否在不附加新的政治或军事条件的情况下自由、安全地通行。来自华盛顿的进一步不确定性加剧了局势。唐纳德·特朗普表示，美国对伊朗的海上封锁仍在继续，而德黑兰警告称，若封锁不解除，其可能再次关闭该海峡。这一矛盾加剧了人们对这条处理全球大量石油和燃料出口通道实际运营状态的疑虑。全球最大的航运集团反应谨慎。行业组织和船东表示，在恢复正常运营前需要更明确的保障，尤其是考虑到水雷威胁依然存在，且哪些路线可以安全使用仍存疑问。全球最大的航运协会BIMCO周五建议船东暂时避免使用霍尔木兹海峡，警告称该区域尚未被宣布为安全航行区。海事官员和航运高管也表达了同样的担忧，称外交层面的行动可能有助于稳定金融市场，但尚未解决能源流动的实际中断问题。这一区别至关重要。石油市场可能对政治信号做出即时反应，但供应链的调整则缓慢得多。在海峡实际上关闭前最后离开波斯湾的油轮，已经航行数周前往亚洲、欧洲和北美。一旦这些货物交付，中断对炼油厂和买家的真实影响将开始直接显现。分析师警告称，亚洲可能受到的压力最为严重。该地区的炼油厂高度依赖中东原油，若无新的货物从波斯湾运出，它们可能被迫减产。这反过来可能导致喷气燃料和其他运输燃料等精炼产品在进口市场的供应趋紧。随着不确定性持续，供应紧张预计将进一步加剧。即使海峡能更充分地重开，航运流量也不太可能迅速恢复正常。主要运营商预计将观望先行者的表现，再决定是否投入更多船只。海事分析师表示，信心、保险覆盖和船舶流量的正常化可能需要数月时间。因此，尽管市场利用重开信号推动油价下跌，但更广泛的能源系统仍处于风险阴影之下。目前， headlines 可能宣称霍尔木兹已开放，但在许多航运界人士眼中，这条航线仍未完全安全、完全自由或完全恢复运营。
