越南在三年内迅速将中国市场榴莲份额从零提升至40%，直接威胁泰国数十年的区域垄断地位。东盟-中国贸易走廊正经历结构性转变，越南通过快速缩小与泰国的差距，打破其长期不可撼动的榴莲市场主导地位。
根据汇丰银行最新分析报告，巫姹达·奇察（Witchuda Chitchan）指出，中国与东盟的经济纽带已创历史新高，中国对东盟直接投资（FDI）激增及农产品需求增长成为主要驱动力。汇丰全球研究东盟经济学家刘云（Yun Liu）数据显示，2024年中国与东盟双边贸易额达9840亿美元，东盟已连续五年保持中国最大贸易伙伴地位，2026年贸易额有望再创新高。
**水果之王的争夺战**
尽管电子电气产品占双边贸易的30%，但榴莲市场已成为最激烈的战场。自2005年以来泰国长期主导中国榴莲进口，但奇察报告揭示河内正在掀起颠覆性变革。越南自2020年正式对华出口榴莲后，2024年出口额已达30亿美元，三年内中国市场份额从0%飙升至40%。马来西亚自去年8月获准向中国出口新鲜榴莲后，竞争格局将进一步加剧。
**FDI与“中国+1”战略**
中美贸易紧张局势巩固了东盟作为“中国+1”战略首选地的地位。东盟6国现吸引全球FDI的14.5%，其中相当部分来自中国。报告显示中国投资正精准匹配东盟各国优势：泰国重获电动车制造中心地位（比亚迪、长城汽车、上汽均设厂）；印尼吸引宁德时代、青山集团等镍冶炼及电池巨头；越南则巩固全球消费电子组装中心地位。
**政策不确定性与选举前景**
随着美国大选可能引发的关税风险，汇丰认为中国对东南亚投资的动能难以停滞。泰国FDI申请已占GDP的7%，2025年批准投资中40%来自中国，集中在数字、金属及电子领域。但报告警告需警惕2026年2月泰国大选及区域边境紧张局势等潜在风险。汇丰最终强调，东盟的长期成功关键在于通过深化工业纽带永久巩固全球市场份额，而不仅是作为中国的替代选项。
