GULF公司（GULF）公布2026年第三季度净利润为92.89亿泰铢，同比增长28%。业绩改善主要得益于能源业务（包括燃气发电和可再生能源业务）的增长以及来自AIS公司的联营利润份额。
在燃气发电业务方面，IPD集团旗下的独立发电商项目Gulf Pluak Daeng (GPD)的核心利润同比有所增长，这主要得益于向泰国电力局(EGAT)售电量的增加。该项目平均负荷率从2025年第三季度的45%上升至2026年第三季度的72%。此外，公司确认了来自Hin Kong Power (HKP)项目的3.50亿泰铢核心利润份额，较2025年第三季度（当时1号机组进行计划中的A级检修）的2.18亿泰铢增长61%。公司还确认了来自GJP集团的5.62亿泰铢核心利润份额，较2025年第三季度的5.50亿泰铢增长2%，这主要得益于GJP旗下两个独立发电商项目Gulf Uthai (GUT)和Gulf Nong Saeng (GNS)向EGAT售电量的增加，这两个项目的平均负荷率分别上升至18%和37%。这一增长部分抵消了由于天然气成本上升和Ft费率降低导致的GJP集团七个小型发电厂(SPP)项目的轻微利润下滑。
在美国市场，公司确认了来自Jackson Generation燃气发电项目的9.32亿泰铢核心利润份额，较2025年第三季度的5.57亿泰铢增长67%。这主要得益于PJM市场中数据中心电力需求增加导致的容量支付大幅上升，平均容量支付从2025年第三季度的每天每兆瓦270美元上升至2026年第三季度的每天每兆瓦329美元。随着电力价格上涨（特别是2026年7月热浪期间需求增加所致），该项目还受益于更宽的火花价差。
在可再生能源业务方面，2026年第三季度，由于更多国内太阳能电站和配备电池储能系统的太阳能电站(Solar BESS)投入商业运营，核心利润显著增加。目前共有14个此类项目在建，总装机容量1,379兆瓦，而2025年同期仅有5个项目，总装机容量为532兆瓦。同时，Gulf Gunkul集团旗下的风电项目确认了3.19亿泰铢核心利润份额，较2025年第三季度的2.30亿泰铢增长38%，主要受平均风速提升推动，从2025年第三季度的5.7米/秒上升至2026年第三季度的6.5米/秒。越南的Mekong Wind (MKW)项目表现也更好，这主要得益于与越南电力集团(EVN)敲定新的电价，电价从2025年第三季度的3.9美分/千瓦时上升至7.2美分/千瓦时，同时弃风率从5%降至1%。
在资源业务方面，2026年第三季度整体表现改善，主要得益于GLNG和HKH旗下的液化天然气(LNG)进口业务，受益於进口量增加和LNG优化战略的实施。2026年前九个月，公司进口56船LNG，约370万吨。然而，PTT NGD项目的核心利润份额同比下降7%，从2025年第三季度的1.99亿泰铢降至1.84亿泰铢，尽管毛利有所增加，但衍生品工具带来了亏损。
数字业务方面，Gulf Edge集团在2026年第三季度重回盈利，而去年同期为亏损。这主要得益于GSA01数据中心于2026年6月开始全面运营，客户逐步占满整个租赁空间。在Q3/2026，公司从AIS获得的核心利润份额为44.43亿泰铢，较2025年第三季度的38.29亿泰铢增长16%，增长主要来自AIS运营表现的改善，包括移动和固定宽带业务的平均每用户收入(ARPU)提高、手机销售增长以及网络和频谱成本降低。公司投资产生的总股息收入为4.74亿泰铢，高于2025年第三季度的2.76亿泰铢，主要归功于对盘谷银行(KBANK)持股比例增加后的股息增长。
财务指标方面，2026年第三季度息税折旧摊销前利润(EBITDA)为152.65亿泰铢，同比增长12%。归属于母公司股东的净利润（含外汇影响）为92.89亿泰铢，同比增长28%。截至2026年9月30日，公司总资产8,416.10亿泰铢，总负债4,787.74亿泰铢，股东权益3,628.36亿泰铢。净有息负债权益比为1.02倍，低于2026年6月30日的1.06倍，反映出集团经营业绩改善后股东权益的增加。
首席财务官Smith Banomyong先生表示：“公司预计2026年全年总营收和EBITDA增长率约为12%-15%。2026年第四季度，经营表现预计将持续增长，尤其是可再生能源业务。四个总装机容量为373兆瓦的国内太阳能和太阳能BESS项目计划于2026年11月底至12月投入商业运营。此外，GULF1旗下的屋顶光伏项目预计在第四季度为客户供应约30兆瓦的额外电力。第四季度也是风力发电的旺季，Gulf Gunkul集团旗下的三个泰国风电项目和德国的BKR2项目预计表现将有所改善。”
展望2027年，公司预计多个新发电项目将投入商业运营，总装机容量超过600兆瓦。其中包括两个总容量133兆瓦的国内太阳能项目、五个总容量376兆瓦的国内风电项目、12个总容量118兆瓦的工业废弃物转能源项目以及三个固体回收燃料(SRF)设施。在基础设施业务方面，邦巴茵-呵叻府城际高速公路(M6)计划于2027年第二季度投入商业运营。在数据中心业务方面，位于东部经济走廊(EEC)春武里府的GSA02最大服务容量为38.1兆瓦，计划于2027年第二季度投入运营；位于罗勇府的GEDC01最大服务容量为100兆瓦，计划于2027年第四季度投入运营。
长期来看，GULF看到在《电力发展规划草案(PDP 2026)》下扩展业务的机会，该规划预计将开放燃气发电和可再生能源发电项目的开发机会。直接购电协议(Direct PPA)项目将允许来自更广泛能源来源（不仅仅是可再生能源）的电力交易，加上社区太阳能项目，将为公司提供进一步的项目开发机会，以支持清洁能源需求的增长。在能源领域之外，公司正在继续建设其数字业务，该业务在数字化转型中具有增长潜力，特别是在数据中心、云服务和人工智能(AI)方面。公司计划通过扩大数据中心业务并发展数字基础设施及相关业务，来支持日益增长的数字和AI服务需求，追逐进一步的商业机会，从而支持GULF的长期增长。
