2026年国际货币基金组织（IMF）与世行集团年会于10月12日在曼谷诗丽吉王后国家会议中心开幕，并将于10月18日正式闭幕。全球金融与财政官员在过去一周围绕多项重大经济议题展开密集讨论。Bangkokbiznews整理了与会讨论和发言中的22条要点。
1. 亚洲仍是全球增长主要引擎
IMF发布最新年度旗舰报告《塑造亚洲未来：机遇与挑战》，考察该地区数十年的经济增长与成就。自1990年以来，亚洲经济体贡献了几乎三分之二的全球经济增长。其贡献在2026年尤为强劲，达到全球增长的创纪录68%。
2. 政府被敦促结束普遍现金发放
IMF发布《世界经济展望》，题为《承压下的韧性、紧迫选择》，向各国政府和央行发出明确政策信息：财政政策需要收紧。政府需要迅速减少预算赤字、控制公共债务，结束普遍现金发放，并将生活成本补贴限制在弱势群体范围内，同时明确时间期限。在货币政策方面，央行需要保持独立性，并将利率维持在足够限制性水平，防止物价长期失控上涨。
3. 人工智能热潮支撑泰国出口
IMF指出，虽然全球增长仍不均衡，但泰国作为东南亚国家联盟（ASEAN）中的东盟五国成员，通过技术供应链间接受益。韩国和中国台湾等亚洲主要生产者对人工智能（AI）硬件基础设施的投资，为泰国制造业和出口提供了一定支撑。AI已经成为全球贸易和经济增长的重要贡献者。2023年至2025年，全球贸易累计增长8.3%，而AI相关商品贸易增长29%。如果剔除这些商品，全球贸易增长仅为4.6%。
4. 减贫不能只靠资金援助
世行认为，减贫需要超越提供资金支持，重点是通过工作创造机会。由于政府预算和援助资源承压，世行正在调整策略，吸引更多慈善和私营部门支持。官方发展援助（ODA）目前约占五分之一，即每年150亿至200亿美元，同时也在努力调动私人资本。私营部门是全球就业创造的主要引擎，占比90%。
5. 小型AI为发展中经济体提供机遇
世行表示，发展中经济体并不一定需要规模最大或最先进的AI技术。其「小型AI」路径强调因地制宜地调整技术，以获得生产率提升和经济增长。该路径通过聚焦实际应用，应对发展中经济体面临的大语言模型（LLMs）基础设施约束。例子包括在印度尼西亚远程筛查皮肤病，以及通过照片分析印度农作物病害。
6. 帮助小企业抵御灾害
气候危机正在推高成本，并增加泰国企业的脆弱性，尤其是洪水损失和快速向低碳经济转型的压力。获得融资和保险仍是建设企业韧性的关键挑战。世行建议将微型、小型和中型企业（MSMEs）政策与绿色金融和保险机制整合，以提高灾害应对能力并维持竞争力。这对资源有限、面临洪水风险的小企业尤为相关。
7. 发展中经济体之间贸易增多
世行指出过去30至40年全球贸易的结构性变化。贸易规模增长四倍，而发展中经济体贸易份额翻倍。目前发展中经济体有一半贸易发生在彼此之间，反映出此前依赖发达经济体的出口模式正在改变。东盟区域内部贸易比例被给出为50%至55%，显示区域贸易联系强于南亚、非洲或拉丁美洲。尽管过去十年全球已签署100项双边和多边贸易协定，但执行不足仍是重大问题。世行因此呼吁加快行动减少贸易壁垒。
8. 12亿年轻人需要就业
世行指出，未来数年新兴经济体将有12亿年轻人进入劳动年龄。如果医疗、环境和教育等方面支持充分，他们可成为经济增长的重要力量。中小企业占发展中经济体就业的75%。世行已启动新战略，帮助这些企业获得融资、提升竞争力并创造可持续本地就业，特别是在低收入或受冲突影响的国家。
9. 全球贸易碎片化下东盟需加快一体化
尽管疫情、战争和能源价格带来连续冲击，全球经济仍比预期更有韧性。这部分反映私营部门的灵活性和快速调整，以及新兴市场经济体积累的政策缓冲。世行认为，泰国和东盟需要加快区域经济一体化，消除非关税贸易壁垒，并强化供应链和数字基础设施联通。在现有区域贸易联系基础上继续推进，将有助于增强韧性并创造机遇，因为全球贸易正日益碎片化。
10. 改善中小企业融资可得性的四项战略
据世行介绍，中小企业是发展中经济体的基础，占企业的90%和就业的75%。未来10至15年，发展中经济体将有12亿人进入劳动年龄，但这些经济体预计只能创造4.2亿个岗位。为应对这些约束，世行提出四项战略，运用数据和数字技术支持中小企业。这些战略包括让企业在体系中可见、连接市场和服务、降低经营壁垒，以及扩大金融可得性。
11. 财政空间有限导致艰难预算选择
预算约束和高公共债务是发展中经济体面临的另一重大挑战。过去十年，从新冠疫情到中东战争和紧张局势，连续全球危机令许多政府财政空间缩小。世行指出，政府必须决定如何在支撑经济发展的基础设施，特别是AI相关基础设施，与教育等人力资本投资之间配置资源。两者对长期增长都很重要。
12. 国际合作推进全民健康覆盖
世行正与日本政府、世界卫生组织（WHO）及全球伙伴合作，通过「国家契约」推进全民健康覆盖（UHC）。这些安排允许各国界定自身需求，同时从Gavi和全球基金等伙伴获得定向资金支持。世行还建立全民健康覆盖知识中心，让财政部门和卫生部门全年协作，规划改革以提高卫生筹资效率和自主性。
13. 「金融抑制」把债务负担转嫁给储蓄者
随着全球公共债务上升，IMF警告，发达经济体政府可能重新采用类似二战后帮助降低债务的政策。这类政策被称为「金融抑制」，通过金融政策和监管将政府借贷成本维持在低于市场水平的位置，使储蓄者间接承担负担。该方式不依赖宣布加税或明示紧缩，而是通过金融体系运作。监管会鼓励或施压银行和金融机构持有超出市场条件本应持有的政府债券。政府获得更便宜融资，而储蓄者在存款和投资上获得较低回报。
14. 能源风险继续拖累亚太地区
IMF称，尽管全球不确定性上升，亚太经济体仍然非常具有韧性，其经济方向受三种力量塑造。首先，能源价格危机显著影响了该严重依赖从中东进口石油和天然气的区域。亚太能源依赖占地区GDP的4%，东盟为7%，且几乎一半需要进口。其次，AI和技术繁荣自2025年年中以来加速，支撑出口、数据中心投资以及巨额半导体需求。第三，2025年初关税加征后的贸易和关税压力，对许多国家而言比预期更可控，出口市场多元化和区域内贸易扩张起到帮助作用。
15. 发展人力资本必须扩大AI可及性
IMF认为，各国不应只采用AI，而应在整个经济和所有人口群体中推动AI使用，使经济红利更广泛共享。发展人力资本对东盟至关重要。最高优先领域涉及四个方面，其中包括提升劳动力技能、重设教育重点和终身学习。AI正在重塑就业而非消除就业。尽管AI可替代岗位上的劳动者需求最初下降10%，但该下降已开始趋稳。与此同时，能够与AI协同工作的劳动者需求明显增加，表明工作方式正在变化，而非劳工被全面替代。
16. AI扩散很快但更广泛生产率提升仍不确定
IMF称AI是一种以前所未有速度扩散的技术，为参与其价值链的国家带来重要增长机会。但只有少数国家能够获得这些机会，而金融稳定风险正在成为政策制定者需要监测的问题。世界仍处于转型早期。当前可见的主要收益是个人效率提升，而非整体经济生产率提升。讨论提到「Amara法则」，即人们往往高估新技术的短期影响，同时低估其长期效应。
17. 经济风险要求审慎货币和财政政策
由于中东长期紧张局势、能源储备有限和厄尔尼诺现象，该地区前景面临下行风险。公共债务仍高于新冠疫情前水平。IMF指出，财政赤字已收窄政府政策空间，而高债务和全球债券收益率上升要求更审慎的财政管理。IMF强调地区央行应保持物价稳定和运营独立。财政政策应推动有利于增长的财政整合，并遵循「保护民众，而非价格」原则，用针对性支持取代广泛能源价格补贴。
18. 美联储对今年余下两次利率决定未给指引
美联储主席Kevin Warsh没有就今年余下两次政策会议的利率方向给出信号。他坚持在联邦公开市场委员会（FOMC）会议前不预测也不预先判断决定。美联储将在9月加息后，根据10月和12月会议前实际经济状况，包括增长、就业和通胀，进行评估并作出决定。过去一个月全球经济发展与其预期基本一致。
19. AI先影响需求 生产率提升需要时间
Warsh还讨论AI对经济的影响，指出其立即影响主要在需求侧，因为对该技术的投资会增加经济体系内部支出。其对生产效率和整体经济生产率的贡献「并非立即显现」，因此该技术对央行很重要，尤其因为其对通胀的潜在影响。在中期内，AI预计会提供正向供给冲击，提升能够熟练使用AI国家的生产率和繁荣水平。
20. 现在加息优于以后更大幅加息
高公共债务仍是另一重大风险，尤其在发达经济体中。发展中经济体也面临利息成本上升，令政府用于经济发展和公共支持的资金变少。通胀压力推高政府债券收益率。美国、德国和日本的10年期收益率分别达到2002年、2009年和1996年以来的最高水平。IMF总裁Kristalina Georgieva支持美联储、欧洲央行（ECB）和日本银行（BOJ）的立场。她认为现在加息优于放任通胀加剧并被迫在随后更大幅度加息。
21. 食品价格压力威胁财政稳定
IMF指出，过去五年全球连续经历五次重大危机，最早从新冠开始，最近为厄尔尼诺现象，后者在各大洲都对粮食安全造成压力。全球食品价格重新上涨，大米上涨50%，小麦上涨37%，大豆上涨21%。干旱和更高气温对萨赫勒、非洲之角、中美洲、南亚和东南亚造成严重影响。
22. 民众是反腐最重要的力量
反腐也是会议讨论主题之一。尽管IMF过去曾给予反腐相当重视，但其最新泰国经济评估中相关内容不再占太大篇幅。Georgieva认为，民众共同行动以要求政府问责，是反腐最重要的力量。IMF仍将继续监测治理，即使每年并不都会发布专门覆盖内容。IMF认为，如果没有让掌权者为其决定承担后果的机制，仅透明并不足够。
