开泰银行指出，泰铢下跌源于石油驱动的经常账户赤字，预计第四季度将反弹至32-34泰铢兑1美元区间，并扩大其数字与多币种外汇服务。
泰国铢已跌至15个月来最弱水平，年内贬值幅度逾6%。全球能源成本飙升及中东局势持续紧张导致泰国经常账户转为赤字。在此背景下，开泰银行于周三举行新闻发布会，公布2026年外汇业务战略，核心在于扩展多币种能力、深化数字外汇渠道，并强化企业客户的风险管理工具。
开泰银行全球市场规划部高级副总裁Roong Sanguanruang指出，泰铢上半年的疲软反映了泰国对能源进口的结构性依赖，而非基本面恶化。作为石油净进口国，泰国今年能源安全相关进口激增，致使经常账户陷入赤字，并持续施压泰铢。Roong表示：泰铢走势目前主要受全球油价飙升影响。这导致我们必须以高成本进口石油，从而引发赤字。若油价趋稳且不再暴涨，泰铢压力将得以缓解。
尽管泰铢下跌，Roong仍指出泰国外汇储备具备韧性，足以覆盖约六个月的进口需求。她称此为抵御外部冲击的重要缓冲。
全球市场焦点已从很大程度上中东地缘政治转向美联储政策路径，尽管停火谈判依然脆弱。据悉，在主席Kevin Warsh领导下，美联储正缩减前瞻指引并改革沟通方式。开泰银行预计这将导致在美国重要经济数据发布及中期选举前，资产价格波动加剧。相比之下，日本央行预计将继续渐进加息，为日元提供持续支撑。开泰银行指出，这一趋势最终可能导致日本政策利率超越泰国——这一历史罕见情况将标志区域货币动态的进一步转变。
在国内方面，开泰银行预计泰国央行将在未来数个季度维持1.00%的政策利率不变，前提是经济增长与通胀未出现重大变化。由于成本推动型通胀被视为暂时性因素，货币政策委员会预计将更重视国内需求状况与宏观经济稳定，而非外部因素。Roong表示：我们认为泰国央行将维持利率在1%。他们可能针对弱势群体采取定向措施解决债务问题，而非进行广泛降息。维持1%利率可防止民众过度借贷，从而避免危及长期稳定。
开泰银行2026年三大支柱外汇战略。为应对客户需求转变及贸易结算的结构性变化，开泰银行全球市场部提出三大战略重点：全面数字化外汇：继续通过FX@Krungsri投资在线交易，深化客户平台与银行外汇API的整合，并通过Krungsri FX LINE官方账号提供实时市场更新。跨境与多币种解决方案：扩大对非美元及本地货币结算的支持。在新增韩元、阿联酋迪拉姆和沙特里亚尔后，开泰银行正致力于增强泰国与中东及更广泛区域间的贸易连通性。风险管理与投资方案：提供与客户特定风险敞口匹配的定制化外汇期权结构，利用AI与自动化工具支持交易员并提升执行质量，同时依托母公司三菱日联金融集团的能力推出投资产品。
全球市场集团主席Hirotaka Kuroki表示，该战略顺应了泰国企业货币风险管理方式的根本性转变。他指出，过去十年泰国进出口总值增长逾60%，但通过商业银行处理的外汇贸易交易量仅增长5.7%。他表示，这证明企业如今管理风险敞口的选择远多于过去。Kuroki说：在当前外汇与能源价格波动频繁的市场中，我们的角色不仅是提供金融服务，更是帮助企业客户管理风险、把握机遇并自信规划的合作伙伴。这一以客户为中心的策略支撑了强劲的财务业绩。过去五年，开泰银行外汇与交易业务稳步扩张，交易与外汇业务收益以16%的年复合增长率增长，至2025年达到74亿泰铢。Kuroki强调，这些业绩反映了客户对银行在日益复杂的风险格局中提供应对支持的高度信任，而非简单的交易量。
年终货币与资金流入预期。展望下半年，开泰银行预计泰铢将趋稳并小幅升值，第四季度兑美元汇率将在32.00至34.00区间交易。基准假设美联储维持利率不变，泰国贸易余额持续改善，同时美国通胀被视为该预期的主要风险。整体展望更为积极，外国组合资本在经历多年净流出的后开始回流泰国股市。Roong表示，鉴于市场相对稳健且估值低于创纪录的国际指数，投资者日益将泰国股票视为价值投资标的和潜在避风港。她补充称，部分新流入资金似乎反映了长期布局而非短期交易。
作者：Nongluck Ajanapanya，资深经济新闻记者，关注宏观经济学、房地产及驱动泰国与东南亚经济增长的企业投资策略。
