7月22日（周三），日元在纽约夜间交易中跌至对美元163.24，盘踞近四十年来的最弱水平附近。亚盘交易中，日元对美元汇率维持在约163.12附近。油价上涨与美国国债收益率走高支撑美元走强，进一步加剧了日元压力。日元的再度下跌引发市场猜测，日本政府或重返汇市以支撑日元。
日本财务大臣加藤胜信表示，政府在必要时已准备好采取果断行动。然而，官员此前的警告对扭转日元长期贬值趋势作用甚微。
油价与债券收益率强化美元：美元普遍走强，因美国对伊朗的打击持续第11个夜晚，推高避险资产需求及能源价格。澳大利亚联邦银行货币策略师萨马拉·哈穆德表示，中东冲突若持续，出于避险属性及与油价的同向波动，美元大概率继续受支撑。
布伦特原油期货周三触及6周高点每桶92.67美元。作为主要燃料进口国，日本深受高能源价格之害，进口成本上升加剧国内通胀压力。
美债收益率同样维持高位。30年期美债收益率周二攀升至两个月高点5.15%，基准10年期收益率达到4.64%，创今年5月以来新高。投资者正等待周三20年期美债拍卖的结果，以获取美国国债需求的新线索。
较高的国债收益率通常提升美元计价资产的相对吸引力，并扩大与日本的利差。尽管日本央行6月将政策利率上调至1%（31年最高），日元仍持续承压。
东京当局使市场猜测干预策略：日本此前在美元升穿160日元时曾出手干预，4月和5月操作耗资创纪录的11.7万亿日元。行动起初压低汇价，但随着美元再度走强，效果已被抵消。
日本官员日益依赖战略模糊而非反复口头警告。分析师认为，当局可能更关注汇率波动的速度与无序程度，而非死守固定汇率水平。
163至165区间仍被密切监控为可能的干预区域。若美元快速升向165，可能增加官方抛售美元、买入日元的概率，但在美债收益率高企的背景下，干预效果可能有限。
此前加藤胜信提议鼓励规模1.8万亿美元的政府养老基金投资计划及其他养老基金增持日本资产，日元曾短暂走强。但初期提振已消退，投资者目光重回直接干预汇市的可能性。
汇丰全球外汇研究主管保罗·麦凯尔领衔的分析师认为，日本可能很快再次出手干预。但他们预计影响将是暂时的，除非日本央行更激进加息、美联储重新转向宽松政策，或市场对日本财政状况的担忧减弱。
汇丰基准预测认为，美元兑日元将维持在160至165区间，偶尔的干预将限制过度升值，但日本持续为负的实际利率将继续支撑美元。
其他主要货币回落：美元强势延续至更广泛的外汇市场。欧元一度跌破1.14美元后反弹至约1.1408；澳元跌破70美分；新西兰元在0.5825美元附近交易，略高于200日均线；英镑跌至1.3385美元，在投资者评估英国公共支出融资计划后跌破该技术指标。
随着油价与美债收益率持续利好美元，干预行动或许能减缓针对日元的投机压力，但难以逆转其根本趋势。市场现将密切监控日元贬值速度、日本官员表态及美国长期借贷成本走势。
来源：路透社
https://www.reuters.com/world/africa/yen-slides-past-163-raising-intervention-alert-2026-07-22/
编辑团队：The Nation Editorial Team
