彭博智能高级信贷分析师雷娜·科克（Rena Kwok）在接受泰国《国家报》（The Nation Thailand）采访时警告称，泰国家庭正面临日益增大的财务压力。高企的债务水平与不断上涨的生活成本及外部经济冲击相互碰撞，引发人们对偿债能力及银行业整体稳定性的担忧。
科克表示，泰国的经济复苏仍然不均衡，使家庭部门容易受到新的通胀压力影响。“泰国的经济仍然相对脆弱，而家庭债务依然高企。随着生活成本上升而收入复苏缓慢，这些压力正在侵蚀借款人的还贷能力，”她说。
据暹罗商业银行经济中心（SCB Economic Intelligence Center）数据显示，泰国的家庭债务占 GDP 比率已攀升至 86.7%。
这些家庭压力正波及银行业。尽管泰国主要银行第一季度合计利润超过 500 亿泰铢，但同比收益下降，反映出借款质量减弱及成本上升带来的日益增长的逆风。
科克警告，持续的高油价可能进一步加剧系统压力。如果原油价格维持在每桶 100 美元以上，银行为应对升高的风险，今年可能需要将信贷成本提高 20 至 30 个基点，这将直接影响盈利能力。
除直接能源成本外，她还强调通胀的广泛连锁反应，包括投入成本上升和消费疲软，预计将进一步给贷款组合带来压力。“这些间接冲击可能对资产质量造成更严重影响，特别是在能源密集型和对进口依赖度高的行业，”她说。
尽管存在这些风险，泰国的银行体系仍保留一定的韧性，这得益于相对强劲的拨备缓冲。然而，科克警告称，如果外部压力持续，资产质量恶化可能延续至 2026 年。
影响在各贷款机构间并不均匀。贷款结构更保守、缓冲更强劲的银行更有能力承受长期的不确定性。
盘谷银行（Bangkok Bank）凭借其企业贷款占主导地位（约占贷款总额的 49%）而表现突出，同时拥有强劲的拨备覆盖率。这为资产质量恶化提供了缓冲，预计其不良贷款率（NPL）将稳定在 3% 左右。
泰国国家银行（Krung Thai Bank）受益于强劲的政府关联贷款组合，且中小企业（SMEs）敞口较低，后者通常在经济衰退期间更为脆弱。其零售贷款相当一部分发放给收入稳定的政府员工，有助于控制风险。其信贷成本预计将保持在可控水平，约为 2.9%。
相比之下，暹罗商业银行（Siam Commercial Bank）和开泰银行（Kasikornbank）等贷款机构可能面临更高的信贷成本，因为其对更脆弱借款人段的敞口更大，包括中小企业和无担保零售贷款。
银行已经开始收紧贷款标准，特别是在高风险领域，反映出在不确定性上升时期对放贷审核更为谨慎。然而，科克指出，金融机构仍预计将在政府协助脆弱借款人的努力中发挥支持作用。
“银行在放贷时将保持谨慎，但它们也将继续支持有针对性的救助措施，以帮助受经济压力影响最大的人群，”她说。
随着外部风险持续高企，国内复苏继续以适度步伐推进，家庭债务、生活成本与银行体系韧性之间的相互作用，将在未来几个季度继续成为塑造泰国经济前景的关键因素。
