泰国能源集团Banpu 2025年录得净亏损6150万美元，尽管煤炭、天然气和电力业务运营表现稳健。公司指出，主要亏损源于泰铢对美元升值导致的4590万美元未实现外汇折算损失，叠加金融衍生品调整及其他非经常性项目影响。
2025年总收入达52.78亿美元，EBITDA为11.91亿美元，运营利润2230万美元。公司强调核心运营表现稳健，并指出2026年初大宗商品价格上涨为未来业绩改善奠定基础。
中东紧张局势推高煤炭和天然气价格
Banpu首席执行官西农·冯库索尔基特表示，中东地区不稳定推高油价和液化天然气价格，间接带动煤炭市场。2026年动力煤价格从年初每吨110美元升至当前每吨136美元，同比上涨36%。公司已对约70%的天然气产能进行套期保值，锁定3.8美元/百万英热单位的价格。
煤炭产量目标上调，印尼等待配额审批
2026年Banpu设定煤炭产量目标超过4200万吨，销售目标4500万吨。蒙古矿区2025年首次商业销售162万吨，预计2026年产量将增至300万吨。澳大利亚业务目标销售830万吨，中国矿区产量保持稳定，印尼业务等待政府配额审批，预计一季度生产510万吨。
美国天然气业务扩张，CCUS项目加速
美国闭环天然气业务2025年销售量达3050亿立方英尺，同比增6%，得益于2025年9月收购巴内特页岩运营商Bedrock Production。公司正寻求在巴内特地区收购规模相当、储量约1万亿立方英热当量的资产。另外两个CCUS项目预计2026年投入商业运营，其中Barnett Zero项目2025年封存碳13.828万吨，Cotton Cove项目将于2026年上半年上线，年封存能力3.2万吨。
电池储能与可再生能源瞄准AI数据中心需求
Banpu电力与基建部门电池储能系统（BESS）总容量达2100兆瓦时，覆盖日本、澳大利亚和美国项目。中国金湖千峰太阳能电站预计2026年第三季度投产。公司同时评估美国及亚洲燃气发电厂并购机会，AI基础设施和数据中心需求被视为关键增长引擎。
与Banpu Power合并将创建新上市公司
经股东特别大会批准，Banpu正推进与子公司Banpu Power的合并，新公司仍命名为BANPU，计划2026年第二季度完成股权收购、新股分配等流程，第三季度在泰国证券交易所上市。重组后集团设定2030年两大目标：EBITDA较当前水平增长1.5倍，非煤炭收入占比突破EBITDA的50%。当前煤炭仍为公司主要盈利来源，投资者将密切关注其向非化石能源转型的进展。
