2025年泰国房地产市场犹如一艘在风浪中搏斗的航船，全年经历动荡后，第四季度终于初现曙光。泰国房地产信息中心（REIC）数据显示，受短期刺激政策（即”Quick Big Win”）推动，包括转让及房贷登记费减免、贷款价值比（LTV）放宽等措施，第四季度市场环比出现复苏迹象。全国房屋转让交易量达89,198套，环比增长5.7%；转让总价值达2471.45亿泰铢，环比增长9.3%。同期新房贷款发放额达1487.48亿泰铢，环比微增1.3%。分资产类型观察，低层住宅转让60,086套（环比+4.4%，价值1744.69亿泰铢，环比+6.3%），公寓转让29,112套（环比+8.6%，价值726.77亿泰铢，环比+17%），公寓市场加速复苏反映年末需求回暖，尤其受费用激励政策和宽松贷款条件驱动。
值得关注的是市场结构性转变。第四季度新建房转让占比降至38%（较去年同期下降），二手房占比升至62%。全年数据显示，全国房屋转让总量316,214套（同比下降9.1%，总价值8649.13亿泰铢，同比下降11.8%）。新建房转让降幅达13.9%，二手房降幅仅6.2%，显示消费者更谨慎的消费行为及对可负担资产的偏好。在购房力疲软和高家庭债务背景下，市场结构正在调整。外籍需求持续支撑公寓市场，但单价呈下降趋势。第四季度公寓外销3,888套（同比+9.3%），全年外销14,899套（同比+2.2%），但全年总价值同比下降10.7%至609.21亿泰铢，反映单价下行趋势。中国买家仍是主要群体，尽管其成交量和价值下降，但俄罗斯和台湾买家增长显著，多元化外籍需求或增强泰国公寓市场长期韧性。
REIC预测2026年市场将维持稳定。全国房屋转让量预计314,593套（同比下降0.5%），总价值约8584.53亿泰铢（同比下降0.7%）。新房贷款预计接近2025年水平（约5390亿泰铢），假设泰国经济增速1.5-2.5%、利率下行，且政府继续实施”清债启程”等债务纾困措施。2026年或将成市场”再平衡”之年。2025年数据显示市场价值与数量双降，但年末刺激政策仍具效力。2026年需求、供给和信贷条件或逐步调整至新平衡点。关键问题是：随着二手房占比提升，开发商将如何调整策略？在购买力尚未完全恢复的情况下，市场能否以”质量”而非”数量”实现增长？在经济脆弱背景下，泰国房地产市场可能不会迎来显著上升周期，而是进入以可持续性为核心的新增长时代。
