2025年，随着美国总统特朗普对贸易伙伴加征关税以缩小美国贸易逆差，东南亚出口导向型经济体反而扩大了对美贸易顺差，同时对华贸易逆差显著加深。
《日经亚洲》援引官方数据显示，2025年，作为东南亚制造和出口枢纽的马来西亚、泰国和越南分别以美元计扩大对美贸易顺差45%、44%和28%，支撑三国整体贸易表现。马来西亚投资、贸易和工业部表示，电子产品、机械、设备及零部件、加工食品和钢铁制品对美出口强劲增长17.2%。CEIC数据（基于官方统计）显示，马来西亚对美贸易顺差增至232亿美元，较十年前增长逾10倍。
越南以1338亿美元创纪录对美贸易顺差位居东南亚首位，较2024年增长28%；泰国对美贸易顺差从2024年356亿美元升至513亿美元，电子出口增长是主要推动力。
4月特朗普宣布对贸易伙伴实施“互惠关税”后，部分东南亚国家初期面临超40%关税，经谈判后8月起税率下调。东南亚多国为规避关税影响，提前集中出货并持续与华盛顿谈判。10月美国将从马来西亚进口关税从25%降至19%，并对1711种半导体、航空航天及医药产品免除关税，马来西亚则承诺不实施稀土等关键矿产出口禁令。
与此同时，三国对华贸易逆差显著扩大。2025年马来西亚对华逆差激增62%至384亿美元，泰国增长50%至678亿美元，越南增加40%至1150亿美元。分析认为，中国为应对美关税上调，加大向东南亚市场的出口。专家指出存在转口贸易风险，即中国厂商经越南等邻近国家中转后出口美国以规避关税。
2026年美国关税政策仍存不确定性。特朗普本月宣布将韩国汽车关税从15%提高至25%，并威胁对反对其收购格陵兰计划的欧洲国家加征10%关税，随后在与欧洲达成初步协议后软化立场。东南亚各国政府和分析师警告，特朗普关税或持续影响2026年贸易。泰国商务部表示，2026年出口将“放缓”，马来西亚DBS银行指出美国进口关税将带来外部压力。新加坡东亚研究所高级研究员阿查努·科帕博恩认为，随着美国与多国贸易协定生效，相关经济体对美进口将增加，贸易顺差可能收窄，这对东盟经济将构成风险。
