2026年2月2日（周一），黄金和白银价格继续大幅下挫，延续上周晚些时候的历史性抛售。受美元走强、地缘政治风险缓解以及交易条件收紧等因素影响，贵金属市场承压明显。现货白银暴跌至每盎司70美元上方，现货黄金下探至4,600美元区间，美国黄金期货亦收低，较1月下旬创下的历史高位回落约900美元。
芝加哥商品交易所（CME）的保证金调整成为关键利空因素。该交易所宣布，自收盘后起，Comex黄金期货的最低履约保证金要求由6%上调至8%，Comex 5,000盎司白银期货保证金由11%升至15%。
市场波动性在周五剧烈反转后进一步加剧，因市场对美联储降息预期与美联储前景突然调整形成冲突。此前美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔的消息，推动美元走强并削弱非收益率贵金属的吸引力。
Interactive Brokers经济学家指出，“买入美国资产”交易策略重现，此前因价格飙升至历史高位而涌入金银市场的“独立投资”或对冲需求开始退潮。CMC Markets策略师则将此次回调视为极端上涨后的正常技术性回撤，但警告短期内获利回吐和美联储政策信号不明可能导致剧烈震荡。
美元走势影响分析：强势美元使以美元计价的贵金属对非美买家吸引力下降，同时加息预期提高持有无息资产（金银）的机会成本。
尽管此次抛售被部分媒体称为数十年来最剧烈调整之一，但多位分析师认为市场过度杠杆和短期投机行为可能被清洗，为长期投资者重新评估仓位创造空间。不过，部分市场观察人士提醒，当前波动性或持续，因交易员正在适应新的保证金制度及美联储货币政策预期变化。
