仲量联行泰国研究咨询部负责人苏拉切特·康切普（Surachet Kongcheep）近日报告称，2025年泰国仅推出16,408套公寓单位，较前一年显著下降，尤其是第四季度新项目数量同比骤降56%。这一供应量的下降反映了多重压力，包括泰柬边境冲突、政府缺乏新刺激政策以及整体经济放缓。此外，PM2.5污染问题和大选前夕的政治不确定性也延缓了购房者和投资者的决策。
### 价格上涨但大众市场吸引力有限
尽管新公寓项目数量减少，但开发项目的均价大幅上涨。2025年，每平方米售价超过10万泰铢的公寓比例显著增加，部分项目单价接近20万泰铢。开发商正逐步转向高净值市场，该领域仍存在需求且利润空间更大，但这一策略排除了大众购房者。
与此同时，许多开发商选择通过”清理旧库存”应对低迷市场，以折扣价或较低利润率积极出售已完工项目。这种策略虽能帮助企业维持运营，但难以创造显著利润，仅能支撑企业在当前艰难时期维持基本生存。
### 筛选之年，而非扩张之年
2026年市场展望依然谨慎。苏拉切特预测开发商将继续推迟新项目推出，预计全年仅释放约15,000套公寓单位，重点仍放在去化现有库存。尽管本地经济仍显脆弱，但旅游业特别是中国游客的回归显示出复苏迹象，国内购买力依然疲软。公寓市场仍高度依赖外国买家，尤其是来自中国的投资者，自2023年起每季度公寓转让量稳定在3,300-3,900套。
### 外国买家并非唯一出路
虽然中国买家需求保持稳定，尤其是通过直销和代理批量交易，但泰国公寓市场无法长期依赖单一客群。开发商正逐步意识到过度依赖特定群体的风险，2026年将更注重数据驱动决策，而非依赖过往假设。新项目规模将更小、定位更细分，聚焦特定客群。此外，此前开发项目中常见的高成本配套设施可能被缩减，以控制长期运营成本。
### 家庭债务与政治：关键观察因素
2026年泰国市场的另一关键因素是家庭债务水平，这直接影响信贷获取能力和购房能力。大选后的政治局势可能进一步延缓经济政策制定和政府组建进程，加剧市场不确定性。综合这些因素，2026年住房市场预计仅实现小幅增长或维持现状。
在这一新公寓市场时代，企业的生存取决于战略决策、成本控制和精准时机把握。2026年将不会是激进扩张之年，而是通过市场筛选聚焦可持续增长的关键时期。
