泰国央行（BOT）周三警告称，美美与委内瑞拉冲突升级可能加剧地缘政治紧张局势，叠加泰国现有经济压力，未来两年经济增长将低于预期水平。泰国央行货币政策稳定副行长皮迪（Piti Disyatat）表示，美国针对委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的军事行动发生于货币政策委员会（MPC）最新会议之后，因此未被纳入委员会对2026年泰国经济前景的评估。
**贸易与投资或进一步放缓**
皮迪指出，不确定性加剧将抑制贸易和投资，迫使企业推迟决策。他同时强调，美国联邦储备委员会主席即将更替可能引发全球金融不确定性，成为新增风险。他指出，去年世界受贸易政策冲击，今年因军事行动导致的地缘政治紧张，以及今年晚些时候可能的货币政策调整，均对全球经济产生重大影响。
**泰国经济增速连续两年低于潜力水平**
泰国经济预计未来两年将低于潜力增长水平，2026年增速仅1.5%，后续展望为2%。皮迪指出，泰国正处于转型期，面临短期周期性压力和长期结构性约束的双重挑战。
**出口动能减弱 技术产品竞争力不足**
针对货币政策难以解决的外部压力，皮迪指出出口已无法再作为主要增长引擎。泰国技术产品出口占比仅为17.2%，远低于台湾（73.8%）和菲律宾（53.5%）。同时，中国等国家的进口份额持续上升，加剧了泰国制造业的竞争压力。
**旅游业增长放缓 选举或延迟财政预算**
皮迪称，受安全担忧和洪灾影响，泰国国际游客到访量出现放缓迹象，而日本、韩国等竞争对手已超越疫情前水平。他指出，泰国旅游业曾达4000万人次，疫情后从零复苏至3500-3600万人次，增速自然减缓。此外，2024年选举将推迟2027财年预算进程约一个季度，可能影响四季度政府支出对消费的提振作用。
**债务高企、信贷疲软制约政策空间**
结构性压力方面，泰国公共债务与GDP比率预计从2024年的63.2%升至2025年的65.1%，2028年或达69.8%，逼近70%上限。家庭债务高企已抑制私人消费增长，2026年预计仅增长1.9%。尽管去杠杆化已启动，但进展缓慢。银行信贷持续收缩，尤其是对中小企业和零售借款人的放贷，金融机构对信用风险的担忧加剧。
皮迪强调，单纯降息无法解决结构性问题，目前货币政策委员会已将基准利率降至1.25%，政策空间有限。但他补充称，若不确定性加剧且需进一步支持，仍可能考虑降息选项。
