泰国央行货币政策委员会（MPC）在2025年12月12日和17日召开的第6/2568次会议纪要显示，该国经济面临多重风险，预计2026-2027年经济增长将低于潜在水平。委员会一致决定将政策利率从1.50%下调至1.25%，以应对经济放缓及风险上升。
**利率下调应对风险加剧**
MPC表示，此次降息旨在支持经济，因国内活动和外部需求均出现疲软迹象。委员会指出，2025年泰国经济增长预期为2.2%，但下半年经济增速已显放缓，主要受关键产业（如石化和汽车制造）临时停产调整影响。
**旅游业及洪灾拖累2026年初经济**
中国游客减少及南部洪灾对经济造成冲击，预计洪灾将导致2025年GDP减少0.1%-0.2%，负面影响可能延续至2026年初。
**结构性问题加剧周期性衰退**
委员会认为，泰国经济正经历更漫长的周期性下滑，并面临结构性约束，显著增加经济风险。泰铢自2025年初以来对美元升值约8%，削弱出口竞争力，尤其是农业、加工农产品及纺织品领域，同时压低旅游业收入。
**黄金交易推高汇率波动**
会议纪要指出，黄金交易商的远期外汇交易占汇率波动因素的20%。泰国央行已要求金融机构加强黄金实物交易审查，并计划修订规则，要求大额黄金交易商报告交易数据以强化监管。
**国内需求疲软与债务压力**
私人消费因收入恢复缓慢及高企的家庭债务而受抑制，私人投资亦因增长前景低迷和不确定性承压。泰柬边境紧张局势及洪灾进一步打击消费与投资信心。
**中小企业信用紧缩**
财富集中于大企业，中小企业及部分制造业仍处脆弱状态。由于金融机构对高风险借款人保持谨慎，系统性信贷持续收缩。
**2026年1月启动针对性措施**
MPC强调货币政策需配合定向金融措施，2026年1月起将推出两项关键计划：
– “快速还债、向前迈进”计划，针对未抵押债务低于10万泰铢的债务人；
– “中小企业信用提升”计划，通过担保机制支持特定行业创业者。
**通胀与通缩风险需持续关注**
2025年核心通胀率预计为-0.1%，2027年逐步回升至1.0%。主要驱动因素为全球油价下跌及政府补贴措施。尽管整体通缩风险较低，但委员会指出，国内购买力疲软及经济增长低于预期需密切监测。
