惠誉评级公司（Fitch Ratings）宣布将泰国信用评级展望由’稳定’下调至’负面’，指出持续的政治不确定性及疲弱增长前景正加剧公共财政风险。惠誉同时维持泰国长期外币发行人违约评级为’BBB+’。
惠誉在周三晚间发布的声明中指出，泰国财政缓冲已显著削弱，截至8月，政府总债务占国内生产总值（GDP）比重升至59.4%，接近BBB级国家中位数。这一变化源于多年过度刺激支出及多次推迟财政紧缩计划。惠誉的评级调整紧随穆迪（Moody’s）此前的降级决定，为新任总理阿努廷·查伦普（Anutin Charnvirakul）的经济复苏计划带来新挑战。
阿努廷本月初在政治危机后上台，前任总理佩通坦·钦那瓦（Paetongtarn Shinawatra）因道德问题被法院罢免。新政府已于周三晚间由国王正式任命。受评级调整影响，泰铢对美元汇率当日维持跌势，逼近两周低位，但本年仍累计上涨近7%，此前曾触及四年高点。
泰国2024年经济增速预计仅2%，仅为印尼和菲律宾等区域同行的一半，面临美国19%关税、旅游业疲软及高家庭债务等多重压力。惠誉强调，持续的大规模刺激措施、财政紧缩计划反复延迟，叠加温和增长与人口结构压力，将对中期财政前景构成风险。
阿努廷承诺四个月内举行大选的计划可能加剧短期支出压力并引发政策不确定性。这一时间表系反对党’人民党’（议会最大党派）支持新政府的条件。若如期举行，大选预计于3月中下旬进行，随后将出现组阁谈判，导致2027财年预算制定及财政拨款进一步延迟。
惠誉预计，泰国当前财政年度将出现占GDP 4.6%的赤字，下一年度为4.3%。尽管泰国’BBB+’评级得益于强劲的外部财务状况、稳健的宏观经济政策框架及较低成本的本币债务融资能力，但其家庭杠杆率仍处高位，人均收入与治理水平低于同级国家。家庭债务已从2021年一季度峰值95.5%降至2025年一季度的87.4%，其中30%为消费贷款，若就业形势恶化可能面临风险。不过，银行体系储备覆盖率及资本充足率保持稳健，可缓解资产质量恶化风险。
